價(jià)值投資的贏利法則：好行業(yè) 好公司 好價(jià)格

目 錄

CONTENTS

第一章 股市正在財(cái)富風(fēng)口
/ 001

A股巨變，投資時(shí)代來(lái)臨
/ 006

頻繁交易是投資失敗元兇
/ 009

散戶在A股的影響力下降
/ 013

投資不簡(jiǎn)單，投資也簡(jiǎn)單
/ 015

買入“三好公司”并長(zhǎng)期持有
/ 018

第二章 好公司
/ 023

定量分析
/ 027

一看凈資產(chǎn)收益率
/ 028

愛爾眼科10年漲13倍 / 030

為何“妖股”東方通信股價(jià)難支撐 / 032

二看主營(yíng)產(chǎn)品毛利率
/ 033

三看市盈率
/ 034

高市盈率導(dǎo)致蘋果概念股慘跌 / 035

四看股息率
/ 036

基金喜歡“一低三高” / 039

股息率衡量市場(chǎng)投資價(jià)值 / 040



XVI

定性分析/ 042

股票回購(gòu)，牛股明牌/ 043
美股長(zhǎng)期牛市，回購(gòu)功不可沒/ 044
大筆回購(gòu)提升中國(guó)平安內(nèi)在價(jià)值/ 046
貴州茅臺(tái)是A 股價(jià)值投資的“圣杯”/ 047
茅臺(tái)雖好，切忌貪杯/ 049
大股東和高管大筆減持/ 051
產(chǎn)業(yè)資本舉牌/ 054
公司異常行為/ 056
電廣傳媒兩億元賣畫露蹊蹺/ 057
學(xué)習(xí)巴神好榜樣/ 059
核心資產(chǎn)大旗還能舉多久/ 061

什么是“護(hù)城河”/ 063

第三章 好行業(yè)/ 065

銀行股是A股“壓艙石”/ 068
認(rèn)知偏差壓低了銀行估值/ 070
銀行股長(zhǎng)期投資收益跑贏大盤指數(shù)/ 073
藍(lán)籌股與科技股未來(lái)誰(shuí)更強(qiáng)/ 074
《哪吒》爆紅，影視業(yè)能踩上風(fēng)火輪嗎/ 076
房地產(chǎn)板塊估值低、負(fù)債高/ 079
房地產(chǎn)機(jī)會(huì)在頭部公司/ 080
戴維斯雙擊偏愛券商股/ 082
跑馬圈地，資源向頭部券商集中
5G真來(lái)了，咬定核心，警惕炒概念
醫(yī)藥股看廣告還是看療效
行業(yè)降杠桿，周期股受益
巴菲特投資可口可樂的啟示
面向市場(chǎng)的企業(yè)才靠譜

第四章 好價(jià)格

別傻了！買股首先看估值
估值便宜，投資者卻糾結(jié)
市場(chǎng)底部特征

特征一：下跌后期的藍(lán)籌股補(bǔ)跌

暴跌之后，白馬股估值誘人

特征二：市場(chǎng)出現(xiàn)破發(fā)潮

特征三：僵尸股批量出現(xiàn)
市場(chǎng)情緒直接影響股價(jià)
創(chuàng)業(yè)板月線七連陰
與納斯達(dá)克相比，創(chuàng)業(yè)板弱在哪兒
創(chuàng)業(yè)板5元以下股票超百只
觀察長(zhǎng)線資金行為
保險(xiǎn)資金積極入市
可轉(zhuǎn)債出現(xiàn)誘人套利價(jià)格

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XVIII

第五章 賣出的邏輯/ 127

賣股情形一：投資出現(xiàn)誤判/ 132

定增是機(jī)會(huì)還是坑/ 134
任性停牌公司容易任性/ 136

賣股情形二：企業(yè)基本面出現(xiàn)重要變化/ 138

藍(lán)籌股大跌，機(jī)會(huì)還是陷阱/ 139
ST 股炒作已是窮途末路/ 141
巴菲特的加倉(cāng)邏輯/ 143
巴菲特清倉(cāng)沃爾瑪/ 145

賣股情形三：價(jià)值被嚴(yán)重高估/ 146

小心“獨(dú)角獸”變“野獸”/ 147
13 個(gè)漲停，恒立實(shí)業(yè)怎么了/ 149
海南板塊：花開花落靠題材/ 151

賣股情形四：有更好的投資機(jī)會(huì)/ 153

股價(jià)破發(fā)是機(jī)會(huì)嗎/ 154

第六章 避開投資陷阱/ 157

爛公司是藏不住的/ 160
因?yàn)樨澙罚韵嘈? 162
賈躍亭造車，畫餅難充饑/ 163
適合賭博的公司長(zhǎng)啥樣/ 165
廚房有蟑螂，不會(huì)就一只/ 166
賬上不差錢為何還要借錢/ 168


問詢函是風(fēng)險(xiǎn)提示函
炒概念本質(zhì)是擊鼓傳花游戲
業(yè)績(jī)藏雷股的特征
銷售費(fèi)用那么高，忽悠花了不少錢吧
自媒體“扒糞”，專叮有縫的蛋
賽馬只是下注的題材
真相來(lái)了！騎師比馬跑得快
商譽(yù)是顆定時(shí)炸彈
退市玩真的！ST公司是高發(fā)區(qū)
用腳投票見效，一元股退市風(fēng)險(xiǎn)大
高送轉(zhuǎn)一文不值，還會(huì)弄巧成拙

第七章 新市場(chǎng)新策略

MSCI資金的新玩法
觀察政策信號(hào)和資金信號(hào)
A股10年不漲？指數(shù)編制有欠缺
此3000點(diǎn)非彼3000點(diǎn)
少盯指數(shù)，多看價(jià)值
人多的地方要少去
假如巴菲特買A股，會(huì)買什么
追科技股謹(jǐn)防幸存者偏差
都是網(wǎng)紅，差別為何這么大
數(shù)字貨幣概念熱，警惕“過山車”
大資金更關(guān)注確定性

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第八章 投資是一場(chǎng)修行/ 223

股市大跌怎么辦/ 225
股息率高有多重要/ 227
市場(chǎng)不確定，但你要確定/ 230
低價(jià)股風(fēng)險(xiǎn)反而比高價(jià)股大/ 232
放大鏡和望遠(yuǎn)鏡所見不同/ 234
機(jī)構(gòu)跑步入市，散戶卻在斷舍離/ 236
科創(chuàng)板的看點(diǎn)在注冊(cè)制/ 238
參與科創(chuàng)板，防無(wú)知更要防偏見/ 241
科創(chuàng)板交易“三高”難持續(xù)/ 243
底部到底長(zhǎng)什么樣/ 246
降息降準(zhǔn)是對(duì)股市放大招/ 249
A股GDP占比僅70%，成長(zhǎng)空間大/ 252
社?；鹳嵢f(wàn)億，秘訣何在/ 254
上證5178點(diǎn)回顧，誰(shuí)是贏家/ 256
金融業(yè)開放，釋放增長(zhǎng)紅利/ 259

跋/ 262