大都會／美國廣播公司是一家著名的傳媒通信企業(yè)，擁有和經(jīng)營電視和廣播網(wǎng)、電視臺和廣播電臺，并為有線節(jié)目制作和生產(chǎn)錄像片。此外，公司還出版報紙、商品導(dǎo)購指南和各種各樣的商業(yè)和專業(yè)性的期刊雜志和書籍。巴菲特通過投資大都會／美國廣播公司，獲得了6倍的高額收益。

巴菲特一直比較關(guān)注大都會公司，但以前都沒有進(jìn)行大規(guī)模的投資。他1977年第一次投資大都會股票，盡管當(dāng)時大都會是贏利的，但他還是在一年后賣掉了大都會公司股票。

巴菲特和大都會公司董事長托馬斯·墨菲是很好的朋友。巴菲特第一次見到墨菲是在20世紀(jì)六十年代末、由墨菲的同學(xué)在紐約州組織的一次午宴上。當(dāng)時，墨菲對巴菲特印象頗深，他邀請巴菲特加盟大都會的董事會。巴菲特當(dāng)時并未同意，不過，他和墨菲因此成了親密的朋友，一直保持聯(lián)系。

1984年12月，墨菲與美國廣播公司董事長倫納德·高德森接觸，想把兩個公司合并起來，遭到高德森的拒絕。墨菲并不氣餒，又在1985年1月約見高德森。當(dāng)時正好聯(lián)邦通訊委員會宣布放松管制，將一家公司擁有的電視臺和廣播電臺數(shù)目的限額從7個提高到12個。這回高德森同意了墨菲的合并建議。高德森已經(jīng)79歲了，他關(guān)心的是誰能最終接管美國廣播公司。雖然愿意收購接管美國廣播公司的候選人很多，但在高德森看來，他們都不勝任領(lǐng)導(dǎo)美國廣播公司。而墨菲和伯克（大都會的首席執(zhí)行官）被認(rèn)為是傳媒通訊業(yè)中最好的管理人員。高德森確信美國廣播公司并入大都會后將繼續(xù)保持強(qiáng)大的管理能力。美國廣播公司帶著作為財務(wù)顧問的投資銀行家們進(jìn)入談判室。而墨菲則帶著他信賴的朋友——沃倫·巴菲特。他們一起創(chuàng)造了電視網(wǎng)行業(yè)歷史上最大宗的交易，也是傳媒業(yè)最大的合并。合并后，公司更名為大都會／美國廣播公司。大都會提出的收購標(biāo)價為每股美國廣播公司股票價值121美元（11美元現(xiàn)金和價值2美元的認(rèn)股權(quán)）。這個價格是宣布合并前美國廣播公司股票市價的兩倍。為了籌集收購所需要的35億美元資金，大都會向銀團(tuán)貸款了21億美元，賣掉了大約9億美元的電視臺、廣播電臺，同時，還出售了法律限定不能擁有的一個電視網(wǎng)（包括后來賣給華盛頓郵報公司的電纜公司）。余下的5億多美元則由巴菲特提供。巴菲特同意按每股172．50美元的價格買下大都會新近發(fā)行的300萬股普通股。墨菲此時再次邀請巴菲特加入董事會，這回巴菲特同意了。在這次投資過程中，巴菲特愿意以這么高的價格購買大都會的股票，是因為他非?？春眠@家公司。

巴菲特投資大都會／美國廣播公司的理由分析：

1．業(yè)務(wù)簡明易懂。

巴菲特在華盛頓郵報公司董事會任職十幾年，對電視廣播和雜志出版業(yè)有所了解。此次參股大都會使他在報紙出版業(yè)長期積累的經(jīng)驗正好有了用武之地。巴菲特對電視網(wǎng)的了解也隨著1978年特別是1984年投資美國廣播公司而逐漸加深。

我工作時不思考其他任何東西。我并不試圖超過七英尺高的欄桿，我到處找的是我能跨過的一英尺高的欄桿。

——沃倫·巴菲特