中國(guó)金融安全報(bào)告2021

目錄
章　金融安全評(píng)估概述１ 
　節(jié)　金融安全的概念及內(nèi)涵１ 
　第二節(jié)　金融安全報(bào)告文獻(xiàn)述評(píng)４ 
　第三節(jié)　本報(bào)告框架與評(píng)估方法６ 
一、基本框架６ 
二、指數(shù)體系構(gòu)建方法７ 
　第四節(jié)　金融安全評(píng)估結(jié)論１０ 
一、金融安全總體情況（２００１—２０２０年） １０ 
二、２０２０年我國(guó)金融安全的主要隱患２２ 
第二章　金融機(jī)構(gòu)安全評(píng)估３６ 
　節(jié)　銀行業(yè)安全評(píng)估３６ 
一、評(píng)估體系和指數(shù)構(gòu)建３６ 
二、銀行業(yè)安全評(píng)估：基于全樣本的數(shù)據(jù)分析３７ 
三、銀行業(yè)安全評(píng)估：基于上市銀行數(shù)據(jù)的分析３９ 
四、銀行業(yè)安全評(píng)估：全樣本與上市銀行數(shù)據(jù)的比較分析４２ 
五、中國(guó)銀行業(yè)潛在風(fēng)險(xiǎn)隱患分析５０ 
　第二節(jié)　證券業(yè)安全評(píng)估５３ 
一、評(píng)估體系和指數(shù)構(gòu)建５３ 
二、證券業(yè)安全評(píng)估５４ 
三、中國(guó)證券業(yè)潛在風(fēng)險(xiǎn)分析６０ 
　第三節(jié)　保險(xiǎn)業(yè)安全評(píng)估６１ 
一、評(píng)估體系和指數(shù)構(gòu)建６１ 
二、保險(xiǎn)業(yè)安全評(píng)估６２ 
三、中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)潛在風(fēng)險(xiǎn)隱患分析６９
第三章　金融市場(chǎng)安全評(píng)估７１ 
　節(jié)　評(píng)估體系和指數(shù)構(gòu)建７１ 
一、股票市場(chǎng)７１ 
二、債券市場(chǎng)７２ 
三、金融衍生品市場(chǎng)７４ 
四、指標(biāo)體系匯總７６ 
五、指數(shù)構(gòu)建及說(shuō)明７６ 
　第二節(jié)　評(píng)估結(jié)果與分析７８ 
一、股市市盈率８０ 
二、股票市場(chǎng)深度８１ 
三、股市市值／ＧＤＰ ８１ 
四、融資融券余額／Ａ股總市值８２ 
五、債券市場(chǎng)違約率８３ 
六、低信用級(jí)別公司債與高信用級(jí)別公司債的發(fā)行利差８３ 
七、債券存量規(guī)模／ＧＤＰ ８４ 
八、債券市場(chǎng)波動(dòng)率８５ 
九、衍生品市場(chǎng)持倉(cāng)變動(dòng)率８６ 
十、衍生品市場(chǎng)波動(dòng)率８７ 
十一、衍生品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值ＶａＲ值８８ 
十二、衍生品市場(chǎng)預(yù)期損失ＥＳ值８９ 
十三、基于規(guī)模加權(quán)的衍生品市場(chǎng)安全性９０ 
十四、金融市場(chǎng)安全綜合指數(shù)９２ 
　第三節(jié)　金融市場(chǎng)潛在風(fēng)險(xiǎn)隱患分析９４ 
一、民營(yíng)企業(yè)復(fù)工難，存在潛在風(fēng)險(xiǎn)威脅９６ 
二、債券評(píng)級(jí)區(qū)分度不足，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警功能式微９６ 
三、新冠肺炎疫情沖擊，股市劇烈波動(dòng)９７ 
第四章　房地產(chǎn)市場(chǎng)安全評(píng)估９８ 
　節(jié)　評(píng)估體系和指數(shù)構(gòu)建９８ 
一、引言９８ 
二、指標(biāo)選取９８ 
三、指數(shù)構(gòu)建１００ 
　第二節(jié)　評(píng)估結(jié)果與分析１００ 
一、２００８—２００９年房地產(chǎn)市場(chǎng)安全指數(shù)急劇下滑的原因１０２ 
二、２０１０—２０１６年房地產(chǎn)市場(chǎng)轉(zhuǎn)折與深度調(diào)整期安全狀態(tài)評(píng)估１０３ 
三、２０１６—２０１７年房地產(chǎn)市場(chǎng)推動(dòng)長(zhǎng)效機(jī)制階段安全狀態(tài)評(píng)估１０４ 
四、２０１７—２０１９年投資性炒房現(xiàn)象有所擴(kuò)散，房?jī)r(jià)漲速提高１０６ 
　第三節(jié)　當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)存在的安全隱患１０８ 
一、個(gè)人與房地產(chǎn)企業(yè)擴(kuò)大信貸借款，信貸危機(jī)增加１０８ 
二、房?jī)r(jià)增速大幅上升，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)增加１１０ 
三、“去庫(kù)存”有一定效果，庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)降低１１２ 
四、土地供銷比小于１，未來(lái)房?jī)r(jià)可能持續(xù)上漲１１３ 
五、１５～６４歲勞動(dòng)人口占比減少，房屋需求減少１１３ 
　第四節(jié)　展望１１４ 
一、堅(jiān)持“房住不炒”“三道紅線”加強(qiáng)對(duì)房企債務(wù)的管控，居民部門(mén)穩(wěn)杠桿１１４ 
二、堅(jiān)持“限購(gòu)限貸”政策，抑制投資性炒房１１４ 
三、拓寬融資渠道，優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)１１４ 
第五章　金融風(fēng)險(xiǎn)傳染安全評(píng)估１１６ 
　節(jié)　評(píng)估體系和指數(shù)構(gòu)建１１７ 
一、指標(biāo)說(shuō)明１１７ 
二、指標(biāo)計(jì)算１１７ 
三、數(shù)據(jù)來(lái)源１１８ 
　第二節(jié)　基于風(fēng)險(xiǎn)傳染性的中國(guó)金融安全評(píng)估結(jié)果與分析１１９ 
一、基于風(fēng)險(xiǎn)傳染性的金融安全指數(shù)及其時(shí)變特征１１９ 
二、分類指數(shù)及其時(shí)變特征１２１ 
　第三節(jié)　基于風(fēng)險(xiǎn)傳染性的中國(guó)金融安全評(píng)估結(jié)論與展望１２４ 
一、風(fēng)險(xiǎn)隱患分析１２４ 
二、結(jié)論與展望１２５ 
第六章　經(jīng)濟(jì)運(yùn)行安全評(píng)估１２８ 
　節(jié)　評(píng)估體系和指數(shù)構(gòu)建１２８ 
一、評(píng)估體系１２８ 
二、指標(biāo)選擇１２９ 
　第二節(jié)　評(píng)估結(jié)果與分析１３０ 
一、２００８年國(guó)際金融危機(jī)至２０１０年我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行安全狀態(tài)評(píng)估１３２
二、２０１１—２０１９年后金融危機(jī)時(shí)代我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全狀態(tài)評(píng)估１３３ 
三、２０２０年新冠肺炎疫情新形勢(shì)下我國(guó)經(jīng)濟(jì)安全狀態(tài)評(píng)估１３４ 
　第三節(jié)　當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的安全隱患１３６ 
一、外部環(huán)境存在不確定性１３６ 
二、中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)尚不牢固，存在結(jié)構(gòu)性不平衡１３７ 
三、宏觀經(jīng)濟(jì)杠桿率攀升，債務(wù)問(wèn)題陷入結(jié)構(gòu)性矛盾１３９ 
　第四節(jié)　結(jié)論與展望１４３ 
一、主要結(jié)論１４３ 
二、未來(lái)展望１４４ 
第七章　全球主要經(jīng)濟(jì)體對(duì)中國(guó)金融安全的溢出效應(yīng)評(píng)估１４６ 
　節(jié)　評(píng)估體系和指數(shù)構(gòu)建１４６ 
一、評(píng)估體系概述１４６ 
二、金融安全總體指數(shù)構(gòu)建１４７ 
　第二節(jié)　評(píng)估結(jié)果分析１４８ 
一、主要經(jīng)濟(jì)體對(duì)我國(guó)金融安全的溢出效應(yīng)１４８ 
二、國(guó)際基本面溢出效應(yīng)１５１ 
三、金融市場(chǎng)溢出效應(yīng)１５６ 
四、主要結(jié)論１５７ 
　第三節(jié)　全球主要經(jīng)濟(jì)體風(fēng)險(xiǎn)隱患１５８ 
一、美國(guó)１５８ 
二、日本１５９ 
三、歐元區(qū)１５９ 
　第四節(jié)　展望１６０ 
一、堅(jiān)持?jǐn)U大開(kāi)放，加快構(gòu)建雙循環(huán)新發(fā)展格局１６１ 
二、防控輸入性風(fēng)險(xiǎn)１６１ 
第八章　金融自主權(quán)１６２ 
　節(jié)　評(píng)估體系和指標(biāo)構(gòu)建１６３ 
一、全球背景下的金融自主權(quán)界定１６３ 
二、指標(biāo)選擇１６５ 
三、貨幣主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)構(gòu)建及說(shuō)明１６８ 
　第二節(jié)　評(píng)估結(jié)果與分析１６９ 
一、貨幣自主權(quán)評(píng)估與分析１７０ 
二、大宗商品定價(jià)權(quán)評(píng)估與分析１７３ 
三、國(guó)際金融事務(wù)話語(yǔ)權(quán)評(píng)估與分析１７７ 
　第三節(jié)　結(jié)論與展望１８２ 
一、主要結(jié)論１８２ 
二、未來(lái)展望１８５ 
主要參考文獻(xiàn)１８７