真實的資本市場邏輯：中國資本市場投資者結(jié)構(gòu)、財富效應(yīng)和風(fēng)險控制研究

目錄
第一章 股票市場投資者結(jié)構(gòu)的國際比較研究 001
第一節(jié) 導(dǎo)言 001
一、選題背景與研究意義 001
二、本書研究框架與主要內(nèi)容 002
三、相關(guān)研究文獻回顧 009
四、研究方法與創(chuàng)新點 011
第二節(jié) 國內(nèi)外主要股市的投資者結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀分析 012
一、美國股市投資者結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀 012
二、德國股市投資者結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀 013
三、日本股市投資者結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀 015
四、中國香港股市投資者結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀 018
五、中國臺灣股市投資者結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀 020
六、中國股市投資者結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀 020
第三節(jié) 國內(nèi)外主要股市的投資者結(jié)構(gòu)演變路徑分析 023
一、美國股市投資者結(jié)構(gòu)演變的主要路徑分析 023
二、德國股市投資者結(jié)構(gòu)演變的主要路徑分析 034
三、日本股市投資者結(jié)構(gòu)演變的主要路徑分析 044
四、中國香港股市投資者結(jié)構(gòu)演變的主要路徑分析 056
五、中國臺灣股市投資者結(jié)構(gòu)演變的主要路徑分析 065
六、中國股市投資者結(jié)構(gòu)演變的主要路徑分析 075
第四節(jié) 投資者的行為特征分析：以中美兩國為例 081
001一、美國股市的投資者行為特征分析 081
二、中國 Ａ股的投資者行為特征分析 088
三、境外投資者擴容對市場穩(wěn)定性的比較分析 092
第五節(jié) 改善 Ａ股市場投資者結(jié)構(gòu)的政策建議 099
第二章 股票市場財富效應(yīng)研究 106
第一節(jié) 導(dǎo)言 107
一、選題背景與研究意義 107
二、研究框架與報告結(jié)構(gòu) 108
三、相關(guān)研究文獻回顧 110
四、研究方法與創(chuàng)新點 114
第二節(jié) 我國股票市場財富效應(yīng)類型和監(jiān)管政策 114
一、我國股票市場上的財富效應(yīng)類型 114
二、股利監(jiān)管政策的演變歷程 116
三、股市稅收政策的演變歷程 122
四、小結(jié) 124
第三節(jié) 中美股票市場財富效應(yīng)比較分析 125
一、中美股票市場財富效應(yīng)對本國消費的影響 125
二、Ａ股市場和美股市場資本利得的比較研究 128
三、Ａ股市場和美股市場股利支付行為的比較研究 132
四、小結(jié) 135
第四節(jié) 我國股票市場財富效應(yīng)特性分析 136
一、我國上市公司股利支付的基本情況 136
二、我國上市公司股利支付行為特征分析 149
三、我國股票市場資本利得效應(yīng)分析 154
四、行業(yè)屬性下的股市財富效應(yīng)對比分析 157
002目 錄
五、股票市場財富效應(yīng)的投資者分布狀況 165
六、小結(jié) 167
第五節(jié) 影響我國股票市場財富效應(yīng)的機制分析 168
一、控股股東屬性對股利支付行為的影響 168
二、企業(yè)生命周期對股利支付行為的影響 169
三、管理層侵占狀況對股利支付行為的影響 171
四、宏觀經(jīng)濟和股票市場環(huán)境對資本利得的影響 172
五、小結(jié) 174
第六節(jié) 增強我國股票市場財富效應(yīng)的政策建議 175
第三章 分析師聲譽評估及金融產(chǎn)品智能化研究 180
第一節(jié) 導(dǎo)言 181
一、選題背景與研究意義 181
二、文獻述論 183
三、研究內(nèi)容 185
第二節(jié) 分析師聲譽動態(tài)評估理論與實證研究 186
一、引言 186
二、分析師聲譽評估機制與計量模型 189
三、數(shù)據(jù)來源與變量設(shè)定 196
四、實證檢驗與壓力測試：分析師聲譽動態(tài)評估 198
五、小結(jié) 203
第三節(jié) 聲譽評估機制下的動量策略智能化研究 204
一、引言 204
二、選股邏輯與操作規(guī)則 205
三、動量策略組合產(chǎn)品業(yè)績與比較分析 207
四、小結(jié) 216
003第四節(jié) 聲譽評估機制下的反轉(zhuǎn)策略智能化研究 217
一、引言 217
二、反轉(zhuǎn)策略擇股理論機制 219
三、選股邏輯與操作規(guī)則 220
四、智能反轉(zhuǎn)策略組合業(yè)績與比較分析 222
五、小結(jié) 230
第五節(jié) 研究結(jié)論 232
第四章 公司債市場的風(fēng)險預(yù)警與控制研究 236
第一節(jié) 導(dǎo)言 236
一、選題背景與研究意義 236
二、研究框架與基本結(jié)構(gòu) 238
三、相關(guān)研究文獻回顧 240
四、研究方法與創(chuàng)新點 245
第二節(jié) 公司債市場的發(fā)展現(xiàn)狀分析 245
一、公司債市場的規(guī)模情況 245
二、公司債產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)情況 248
三、公司債市場的發(fā)行者結(jié)構(gòu)情況 249
四、公司債市場的投資者情況 251
五、公司債市場的交易情況 251
第三節(jié) 公司債市場的潛在風(fēng)險來源及可能觸發(fā)機理分析 256
一、公司債發(fā)行者的風(fēng)險來源 256
二、公司債投資者的風(fēng)險來源 257
三、公司債市場的交易風(fēng)險來源 258
四、公司債市場的監(jiān)管風(fēng)險來源 258
五、公司債市場風(fēng)險的可能觸發(fā)機理分析 260
004目 錄
第四節(jié) 公司債市場發(fā)展風(fēng)險分析
———基于發(fā)行和運行特征視角 262
一、公司債市場發(fā)行情況比較分析 263
二、公司債市場流動性狀況比較分析 265
三、債券市場的信用利差比較分析 268
四、公司債市場對違約事件的敏感性分析 274
第五節(jié) 公司債市場穩(wěn)定運行風(fēng)險分析
———基于系統(tǒng)性風(fēng)險視角 279
一、異質(zhì)性投資者的回購杠桿測算 280
二、不同杠桿水平下公司債市場波動的壓力測試 283
三、大規(guī)模信用風(fēng)險爆發(fā)時公司債市場風(fēng)險分析 285
第六節(jié) 公司債市場風(fēng)險控制的政策建議 290
一、公司債市場的風(fēng)險控制原則與預(yù)警指標(biāo)體系 290
二、公司債市場發(fā)展風(fēng)險的防范措施 291
三、重大外生性沖擊下的公司債市場風(fēng)險防范措施 293
附錄 1 超日債違約事件簡述 295
附錄 2 五洋債違約事件簡述 297
附錄 3 不同杠桿率水平下公司債市場波動的壓力測試 300
第五章 新冠肺炎疫情沖擊下的債券市場違約風(fēng)險防范研究 305
第一節(jié) 導(dǎo)言 306
第二節(jié) 新冠肺炎疫情蔓延下的經(jīng)濟、金融影響研究 307
一、新冠肺炎疫情給中國經(jīng)濟運行帶來的重大沖擊 307
二、新冠肺炎疫情成為影響經(jīng)濟、金融政策走向的重要因素 309
三、新冠肺炎疫情暴發(fā)后全球杠桿率大幅升高埋下金融危機隱患 313
第三節(jié) 債券市場違約風(fēng)險與金融危機的聯(lián)系研究 315
005一、債券市場違約風(fēng)險與金融危機聯(lián)系的理論分析 315
二、美國債券市場違約風(fēng)險變化的驅(qū)動因素分析 317
三、1929年經(jīng)濟大蕭條及 2008年全球金融危機期間債券市場違約
風(fēng)險的變化分析 319
四、美聯(lián)儲非常規(guī)貨幣政策工具對債券市場違約風(fēng)險的
影響分析 320
第四節(jié) 新冠肺炎疫情沖擊下我國債券市場違約風(fēng)險演變分析 326
一、我國債券市場違約風(fēng)險的演變過程 326
二、我國債券市場違約風(fēng)險的驅(qū)動因素分析 336
三、2020年上半年我國債券市場違約風(fēng)險現(xiàn)狀分析 341
四、新冠肺炎疫情對我國債券市場違約風(fēng)險的影響 346
第五節(jié) 新冠肺炎疫情沖擊下債券市場違約風(fēng)險對系統(tǒng)性金融風(fēng)險的
影響研究 356
一、基于貨幣政策和信用傳導(dǎo)角度的分析 356
二、基于流動性沖擊角度的分析 358
三、基于預(yù)期沖擊角度的分析 360
第六節(jié) 防范化解債券市場違約風(fēng)險的對策建議 362
一、關(guān)于宏觀經(jīng)濟政策的對策建議 362
二、關(guān)于金融監(jiān)管層的對策建議 363
三、關(guān)于債券市場參與者的對策建議 364
參考文獻 366