金融衍生品分析

第一部分　遠(yuǎn)期合約
第１章　無(wú)股息股票遠(yuǎn)期合約３
　１１　無(wú)套利遠(yuǎn)期合約價(jià)格３
?。豹保病『霞s期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價(jià)值６
　１３　空頭遠(yuǎn)期頭寸７
?。豹保础⊥ㄟ^(guò)連續(xù)復(fù)合回報(bào)率值來(lái)表達(dá)遠(yuǎn)期合約價(jià)值８
?。豹保怠?duì)沖一項(xiàng)資產(chǎn)８
　１６　對(duì)沖一項(xiàng)負(fù)債９
?。豹保贰∈纠和ㄟ^(guò)遠(yuǎn)期對(duì)沖資產(chǎn)和負(fù)債１１
第２章　派息股票遠(yuǎn)期合約１７
　２１　無(wú)套利遠(yuǎn)期合約價(jià)格１７
?。勃保病『霞s有效期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價(jià)值２２
　２３　通過(guò)短頭寸遠(yuǎn)期合約對(duì)沖一項(xiàng)派息資產(chǎn)２３
?。勃保础⊥ㄟ^(guò)多頭遠(yuǎn)期合約對(duì)沖支付股息的負(fù)債２６
　２５　總結(jié)：債務(wù)的初始發(fā)行與否２９
?。勃保丁∈纠和ㄟ^(guò)遠(yuǎn)期套期保值資產(chǎn)和負(fù)債３０
第３章　股票基金遠(yuǎn)期合約３８
　３１　了解股票基金股息收益率３８
?。唱保病o(wú)套利遠(yuǎn)期價(jià)格３９
　３３　合約有效期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價(jià)值４０
?。唱保础⊥ㄟ^(guò)空頭遠(yuǎn)期合約對(duì)沖支付股息的資產(chǎn)４２
　３５　通過(guò)多頭遠(yuǎn)期合約對(duì)沖支付股息的負(fù)債４３
?。唱保丁∈纠和ㄟ^(guò)期權(quán)、遠(yuǎn)期對(duì)沖資產(chǎn)、負(fù)債４４
第４章　付息債券遠(yuǎn)期合約５５
　４１　無(wú)套利遠(yuǎn)期價(jià)格５５
?。椽保病『霞s有效期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價(jià)值５８
　４３　通過(guò)空頭遠(yuǎn)期合約對(duì)付息資產(chǎn)進(jìn)行套期保值６０
　４４　通過(guò)多頭遠(yuǎn)期對(duì)沖付息負(fù)債６１
?。椽保怠∈纠和ㄟ^(guò)遠(yuǎn)期合約對(duì)沖資產(chǎn)和負(fù)債６２
第５章　貨幣遠(yuǎn)期６９
　５１　無(wú)套利遠(yuǎn)期價(jià)格：利率平價(jià)６９
?。氮保病⊥鈳艃r(jià)值泄露７２
　５３　合同有效期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價(jià)值７３
?。氮保础⊥ㄟ^(guò)短遠(yuǎn)期對(duì)沖外匯資產(chǎn)７５
　５５　通過(guò)多頭遠(yuǎn)期合約對(duì)沖外匯負(fù)債７６
?。氮保丁∈纠和ㄟ^(guò)遠(yuǎn)期對(duì)沖貨幣資產(chǎn)、負(fù)債７７
第６章　推廣遠(yuǎn)期合約８２
?。丢保薄】紤]到現(xiàn)金流的風(fēng)險(xiǎn)中性估值８３
　６２　無(wú)套利遠(yuǎn)期價(jià)格８４
?。丢保场『霞s有效期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價(jià)值８５
　６４　通過(guò)空頭遠(yuǎn)期對(duì)沖資產(chǎn)８８
?。丢保怠⊥ㄟ^(guò)多頭遠(yuǎn)期合約對(duì)沖負(fù)債８９
第二部分　利率遠(yuǎn)期；利率期貨
第７章　利率９３
?。藩保薄∧甓劝俜致逝c有效利率９３
　７２　到期收益率，ｙｔｍ ９５
　７３　即期利率９６
?。藩保础∵h(yuǎn)期利率與折現(xiàn)因子９９
　７５　平價(jià)收益率１０２
?。藩保丁木闷谂c凸度１０３
　７７　價(jià)格—收益率曲線的近似１０５
第８章　利率遠(yuǎn)期１０７
?。釜保薄⒖祭剩唤Y(jié)算日；慣例；報(bào)價(jià)１０７
　８２　無(wú)套利的利率遠(yuǎn)期價(jià)格１０９
?。釜保场∵h(yuǎn)期合約的價(jià)值１１２
　８４　一般化的遠(yuǎn)期利率１１５
?。釜保怠⊥ㄟ^(guò)遠(yuǎn)期空頭對(duì)沖浮動(dòng)利率資產(chǎn)１１７
　８６　通過(guò)遠(yuǎn)期多頭對(duì)沖浮動(dòng)利率負(fù)債１１８
?。釜保贰±樱和ㄟ^(guò)遠(yuǎn)期合約對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)１１９
第９章　期貨合約１２５
　９１　無(wú)套利的期貨價(jià)格１２５
?。躬保病”ＷC金與逐日盯市１２６
　９３　例子：多頭頭寸的逐日盯市１２７
?。躬保础±樱嚎疹^頭寸的逐日盯市１２９
第１０章　期貨：對(duì)沖，基差，交叉對(duì)沖１３１
?。保蔼保薄⊥ㄟ^(guò)做空期貨合約對(duì)沖資產(chǎn)１３１
　１０２　通過(guò)做多期貨合約對(duì)沖負(fù)債１３２
?。保蔼保场〗徊鎸?duì)沖１３３
　１０４　期貨合約的數(shù)量；最優(yōu)對(duì)沖比率１３５
　１０５　例子：用期貨合約來(lái)對(duì)沖１３８
?。保蔼保丁L動(dòng)對(duì)沖１４２
第三部分　掉期
第１１章　以浮動(dòng)換固定利率的掉期１４７
　１１１　以浮動(dòng)換固定利率掉期的基礎(chǔ)知識(shí)１４７
?。保豹保病o(wú)套利的掉期利率１４８
　１１３　當(dāng)收益率曲線平移時(shí)的掉期價(jià)值１５１
?。保豹保础±樱旱羝诶剩找媛是€的平移１５２
第１２章　貨幣掉期１６０
?。保勃保薄∝泿诺羝诘幕A(chǔ)知識(shí)１６０
　１２２　比較優(yōu)勢(shì)１６２
　１２３　貨幣掉期的談判參數(shù)１６４
?。保勃保础∝泿诺羝诘募?xì)節(jié)問(wèn)題１６５
　１２５　協(xié)同效應(yīng)的劃分１６８
?。保勃保丁±樱和鈳诺羝冢辉诒緡?guó)借款１６８
?。保勃保贰±樱簩?duì)沖已經(jīng)存在的外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口１７７
第四部分　歐式期權(quán)及其相關(guān)期權(quán)
第１３章　期權(quán)的收益１８５
　１３１　期權(quán)的定義１８５
?。保唱保病≡诘狡谌眨跈?quán)的收益和利潤(rùn)１８６
?。保唱保场≡诘狡谌眨顿Y組合的收益和利潤(rùn)１９４
?。保唱保础「嗥跈?quán)投資組合的收益和利潤(rùn)２０３
　１３５　例子：更多期權(quán)投資組合的收益和利潤(rùn)２０５
第１４章　利率期權(quán)２１１
?。保椽保薄⊥ㄟ^(guò)看漲期權(quán)多頭對(duì)沖負(fù)債２１１
　１４２　例子：通過(guò)看漲期權(quán)多頭對(duì)沖負(fù)債２１２
?。保椽保场⊥ㄟ^(guò)賣出看跌期權(quán)給已對(duì)沖的負(fù)債提供資金：領(lǐng)子期權(quán)２１４
　１４４　例子：給已對(duì)沖的負(fù)債提供資金而形成的領(lǐng)子期權(quán)２１４
?。保椽保怠⊥ㄟ^(guò)看跌期權(quán)多頭對(duì)沖資產(chǎn)２１６
　１４６　例子：通過(guò)看跌期權(quán)多頭對(duì)沖資產(chǎn)２１６
?。保椽保贰⊥ㄟ^(guò)賣出看漲期權(quán)給已對(duì)沖的資產(chǎn)提供資金２１７
　１４８　例子：給已對(duì)沖的資產(chǎn)提供資金而形成的領(lǐng)子期權(quán)２１８
?。保椽保埂∶弊悠跈?quán)與地面期權(quán)２１９
第１５章　歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)２２１
　１５１　買賣權(quán)現(xiàn)貨平價(jià)關(guān)系２２１
?。保氮保病】偨Y(jié)：內(nèi)在價(jià)值和界限２２３
　１５３?。拢欤幔悖耄樱悖瑁铮欤澹螅停澹颍簦铮睿ǎ拢樱停┠Ｐ停玻玻?
?。保氮保础±樱海拢欤幔悖耄樱悖瑁铮欤澹螅停澹颍簦铮钅Ｐ停玻玻?
?。保氮保怠。拢樱湍Ｐ偷谋容^靜態(tài)分析２３０
?。保氮保丁∮茫拢樱陀?jì)算Ｇｒｅｅｋｓ的分析與舉例２４０
第１６章　ＢＳＭ 模型的應(yīng)用２４６
?。保丢保薄芍灯跈?quán)２４６
　１６２　缺口期權(quán)２４９
?。保丢保场☆I(lǐng)子期權(quán)２５２
　１６４　隱含波動(dòng)率２５５
?。保丢保怠±樱侯I(lǐng)子期權(quán)的價(jià)值，隱含波動(dòng)率２５５
第五部分　期權(quán)復(fù)制
第１７章　涉及期權(quán)的動(dòng)態(tài)復(fù)制２６１
?。保藩保薄?fù)制組合的計(jì)算２６１
　１７２　復(fù)制一個(gè)歐式看漲期權(quán)２７１
?。保藩保场?fù)制一個(gè)領(lǐng)子期權(quán)２７４
?。保藩保础?fù)制一個(gè)保護(hù)性看跌期權(quán)２７８
　１７５　示例：看跌期權(quán)；多頭跨式期權(quán)；持?？礉q期權(quán)２８１
第１８章　靜態(tài)復(fù)制：障礙期權(quán)２９３
　１８１　向上敲出看漲期權(quán)２９４
?。保釜保病∈纠合蛏锨贸隹礉q期權(quán)２９８
　１８３　障礙期權(quán)：解析解３０５
第六部分　二叉樹(shù)模型
第１９章　期權(quán)定價(jià)：?jiǎn)尾蕉鏄?shù)模型３１３
?。保躬保薄尾蕉鏄?shù)模型基礎(chǔ)３１３
　１９２?。模澹欤簦釋?duì)沖下看漲期權(quán)的價(jià)值３１４
?。保躬保场】礉q期權(quán)復(fù)制組合３１９
?。保躬保础】吹跈?quán)復(fù)制組合３２２
　１９５　風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)３２３
?。保躬保丁”容^靜態(tài)分析：看漲期權(quán)３２６
　１９７　比較靜態(tài)學(xué)：看跌期權(quán)３３１
第２０章　多步二叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型３３６
?。玻蔼保薄《鏄?shù)模型回顧和擴(kuò)展３３６
　２０２　兩期模型設(shè)置３３７
?。玻蔼保场《嗥谄跈?quán)定價(jià)二叉樹(shù)３４２
　２０４　歐式期權(quán)二項(xiàng)式模型：無(wú)樹(shù)３４４
?。玻蔼保怠∶朗狡跈?quán)價(jià)值３４５
　２０６　例子：二項(xiàng)式模型：股票，期權(quán)３４６
　２０７　二項(xiàng)式期權(quán)定價(jià)模型收斂于ＢＳＭ ３６１
?。玻蔼保浮《?xiàng)式模型對(duì)期貨期權(quán)進(jìn)行定價(jià)３６３
第２１章　奇異期權(quán)的二項(xiàng)式模型定價(jià)３６４
　２１１　復(fù)合期權(quán)３６４
?。玻豹保病?fù)合期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)３６４
　２１３　復(fù)合期權(quán)的舉例３６８
?。玻豹保础?fù)合期權(quán)：封閉解３７１
　２１５　選擇人期權(quán)３７２
?。玻豹保丁∵x擇人期權(quán)的例子３７４
　２１７　選擇人期權(quán)的特殊情形３７６
第２２章　二叉樹(shù)模型和蒙特卡洛模擬分析３７８
?。玻勃保薄∶商乜宸治觯常罚?
　２２２　例子：蒙特卡洛分析３７９
?。玻勃保场÷窂揭蕾嚻跈?quán)３８０
　２２４　例子：路徑依賴期權(quán)３８３
?。玻勃保怠『艚衅跈?quán)３８５
?。玻勃保丁》蛛A段期權(quán)３８７
?。玻勃保贰〔屎缙跈?quán)３９０
　２２８　互換期權(quán)３９７
?。玻勃保埂』赝跈?quán)：封閉解４００
第２３章　帶有嵌入期權(quán)的債券４０４
　２３１　可轉(zhuǎn)換債券基礎(chǔ)知識(shí)４０４
?。玻唱保病∵`約率和風(fēng)險(xiǎn)率４０６
　２３３　二項(xiàng)式模型參數(shù)４０７
?。玻唱保础o(wú)嵌入期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)債券估值４０９
　２３５　可轉(zhuǎn)換債券４１０
?。玻唱保丁】哨H回可轉(zhuǎn)換債券４１３
　２３７　可回售可轉(zhuǎn)換債券４１７
?。玻唱保浮】哨H回、可回售、可轉(zhuǎn)換債券４２３
　２３９　內(nèi)嵌期權(quán)債券價(jià)值總結(jié)４２３
第七部分　其他期權(quán)
第２４章　期貨期權(quán)４２９
?。玻椽保薄∑谪浧跈?quán)的機(jī)制４２９
　２４２　看漲期貨期權(quán)４３０
?。玻椽保场】吹谪浧跈?quán)４３２
?。玻椽保础∑跈?quán)遠(yuǎn)期平價(jià)公式４３３
　２４５　布萊克模型的期貨期權(quán)價(jià)值４３４
?。玻椽保丁W洲美元期貨４３５
　２４７　示例：期貨期權(quán)４３９
第２５章　實(shí)物期權(quán)：資本預(yù)算４４２
?。玻氮保薄∫话阈詳?shù)值指引４４３
　２５２　擴(kuò)張期權(quán)：看漲期權(quán)４４３
?。玻氮保场》艞壠跈?quán)：看跌期權(quán)４４７
?。玻氮保础∈纠嘿Y本預(yù)算，實(shí)物期權(quán)４５１
第八部分　附錄
第Ａ章　計(jì)算收益率４５７
　Ａ１　資產(chǎn)的收益率４５７
?。联保病鶆?wù)的收益率４５８
　Ａ３　收益率的變換４５９
?。联保础∈纠菏找媛实挠?jì)算４６０
第Ｂ章　ＢＳＭ 微分方程４６３
?。陋保薄【S納過(guò)程４６３
　Ｂ２　廣義維納過(guò)程４６４
Ｂ３　伊藤過(guò)程４６５
?。陋保础∫撂僖恚矗叮?
　Ｂ５　布萊克—斯科爾斯—默頓微分方程４７５
?。陋保丁〈_認(rèn)永久美式期權(quán)價(jià)值４８１
　Ｂ７　衍生品的風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)４８４
參考文獻(xiàn)和相關(guān)閱讀４８６
術(shù)語(yǔ)表４９１