追求卓越：興業(yè)證券成立30周年紀念文集

目　　錄
章　緒論１ 
　節(jié)　問題的提出１ 
　　一、研究背景１ 
　　二、研究意義２ 
　　三、問題的提出３ 
　第二節(jié)　文獻綜述４ 
　　一、關于創(chuàng)新國際化發(fā)展研究的文獻評述４ 
　　二、關于創(chuàng)新國際化與經(jīng)濟增長的文獻評述１１ 
　　三、對文獻的綜合評述１７ 
　第三節(jié)　結構安排１７ 
　　一、基本內(nèi)容１７ 
　　二、研究思路框架２０ 
　第四節(jié)　研究方法２１ 
　第五節(jié)　創(chuàng)新之處２２ 
第二章　創(chuàng)新國際化的分析構架及理論基礎２３ 
　節(jié)　創(chuàng)新國際化指標的構建２３ 
　　一、創(chuàng)新投入２４ 
　　二、創(chuàng)新產(chǎn)出２５ 
　　三、國際技術流動２７ 
　　四、創(chuàng)新國際化模式２９ 
　第二節(jié)　創(chuàng)新國際化發(fā)展的主要理論３０ 
　　一、經(jīng)濟增長理論３１ 
　　二、技術差距理論３１ 
比較視野下中國創(chuàng)新國際化及其增長效應研究
　　三、技術生命周期理論３３ 
　　四、技術轉(zhuǎn)讓相關理論３４ 
　第三節(jié)　創(chuàng)新國際化影響經(jīng)濟增長的模型構建３５ 
　　一、投入產(chǎn)出與經(jīng)濟增長模型３５ 
　　二、引入創(chuàng)新國際化指標的索洛生產(chǎn)函數(shù)３７ 
　　三、神經(jīng)網(wǎng)絡模型３７ 
　第四節(jié)　小結３８ 
第三章　中國創(chuàng)新國際化的發(fā)展演變４０ 
　節(jié)　中國創(chuàng)新國際化的制度環(huán)境４０ 
　　一、創(chuàng)新體系的初步形成４０ 
　　二、國家技術創(chuàng)新的系統(tǒng)發(fā)展４２ 
　　三、創(chuàng)新國際化的全面發(fā)展４５ 
　第二節(jié)　國際金融危機前：以技術引進為主要方式５１ 
　　一、以外部技術驅(qū)動的創(chuàng)新國際化５１ 
　　二、創(chuàng)新產(chǎn)出績效５６ 
　　三、國際技術貿(mào)易收支５８ 
　第三節(jié)　后金融危機時代：自主研發(fā)與技術“走出去”的雙向互動６２ 
　　一、自主研發(fā)與海外研發(fā)投入６２ 
　　二、高技術產(chǎn)品或服務與技術“走出去” ７３ 
　第四節(jié)　特朗普執(zhí)政時期中國創(chuàng)新國際化發(fā)展的挑戰(zhàn)７６ 
　　一、特朗普發(fā)起對華貿(mào)易攻勢的成因７６ 
　　二、中美經(jīng)貿(mào)摩擦對中國創(chuàng)新國際化的挑戰(zhàn)７７ 
　第五節(jié)　小結７９ 
第四章　中國創(chuàng)新國際化的國際比較８２ 
　節(jié)　創(chuàng)新國際化發(fā)展模式的國際經(jīng)驗８２ 
　　一、美國：發(fā)達國家的典型范式８２ 
　　二、日本和韓國：趕超國家模式的特點８９ 
　　三、波蘭、匈牙利和捷克：轉(zhuǎn)型國家的發(fā)展模式９５ 
目　　錄
　第二節(jié)　創(chuàng)新國際化模式的比較９７ 
　　一、創(chuàng)新政策９７ 
　　二、模式演進１０６ 
　第三節(jié)　創(chuàng)新國際化水平的比較１１２ 
　　一、研發(fā)強度１１２ 
　　二、專利申請量１１５ 
　　三、國際技術比較優(yōu)勢１２０ 
　　四、跨國投資實現(xiàn)的技術流入與流出１２２ 
　第四節(jié)　小結１２６ 
第五章　中國創(chuàng)新國際化的增長效應分析１２８ 
　節(jié)　經(jīng)濟增長和創(chuàng)新發(fā)展階段分析１２８ 
　　一、創(chuàng)新發(fā)展國際化變量Ｐｅａｒｓｏｎ相關系數(shù)檢驗１２８ 
　　二、創(chuàng)新發(fā)展國際化環(huán)境比較分析１２９ 
　第二節(jié)　創(chuàng)新國際化的經(jīng)濟增長效應分析１３１ 
　　一、創(chuàng)新國際化指標的相關性檢驗１３１ 
　　二、創(chuàng)新國際化指標的平穩(wěn)性檢驗１３２ 
　　三、主成分分析１３３ 
　　四、建立方程１３６ 
　　五、方程的單位根檢驗１３７ 
　　六、方程的協(xié)整檢驗１３８ 
　　七、實證過程與回歸分析１３９ 
　第三節(jié)　全球金融危機的影響：進一步的分析１４３ 
　第四節(jié)　小結１４５ 
第六章　結論與政策建議１４６ 
　節(jié)　主要結論１４６ 
　第二節(jié)　政策建議１４８ 
參考文獻１５２ 
圖目錄
圖１－１　研究思路框架２０ 
圖２－１　創(chuàng)新投入、國際技術流動與創(chuàng)新產(chǎn)出的關系２３ 
圖２－２　創(chuàng)新國際化四種模式３０ 
圖２－３　技術差距理論３２ 
圖２－４　技術生命周期理論模型３３ 
圖２－５　創(chuàng)新國際化與經(jīng)濟增長之間的關系３６ 
圖２－６　神經(jīng)網(wǎng)絡結構模型３８ 
圖３－１　創(chuàng)新政策對創(chuàng)新國際化促進經(jīng)濟增長的作用機理５１ 
圖３－２　１９９７—２０１７年中國研發(fā)經(jīng)費支出及其占ＧＤＰ比重５２ 
圖３－３　中國、美國、日本、韓國及世界研發(fā)支出占ＧＤＰ比重趨勢５３ 
圖３－４　２００５—２０１７年中國教育經(jīng)費投入情況５４ 
圖３－５?。保梗梗?mdash;２０１７年中國研發(fā)人員投入情況５４ 
圖３－６　中國、美國、日本、韓國，以及亞洲、歐洲地區(qū)研發(fā)研究人員
投入數(shù)量（２０００—２０１５年） ５５ 
圖３－７　１９９７—２０１７年世界各國知識產(chǎn)權使用費接收情況６０ 
圖３－８?。保梗梗?mdash;２０１７年世界各國知識產(chǎn)權使用費支出情況６０ 
圖３－９　１９７９—２０１６年中國的技術合作捐助６１ 
圖３－１０?。玻埃埃?mdash;２０１７年中國研發(fā)資金來源：政府資金和企業(yè)資金６３ 
圖３－１１　２０１７年中國各省份研發(fā)經(jīng)費支出情況６４ 
圖３－１２?。保梗梗?mdash;２０１７年中國高技術產(chǎn)業(yè)（制造業(yè)）科技活動研發(fā)經(jīng)費
支出趨勢６５ 
圖３－１３　２０１７年中國高技術產(chǎn)業(yè)（制造業(yè)）研發(fā)情況６５ 
圖３－１４?。玻埃埃?mdash;２０１７年研發(fā)人員投入的行為類型６７ 
圖３－１５?。玻埃保纺曛袊鴥?nèi)資企業(yè)中不同性質(zhì)企業(yè)研發(fā)人員數(shù)量６８ 
圖目錄
圖３－１６?。玻埃保纺曛袊鞯貐^(qū)研發(fā)人員全時當量６９ 
圖３－１７　２００６—２０１７年中國大中型企業(yè)新產(chǎn)品銷售收入和新產(chǎn)品
出口額７４ 
圖３－１８?。玻埃保纺曛袊鞯貐^(qū)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)新產(chǎn)品銷售收入和
出口額７５ 
圖３－１９　１９９６—２０１６年中國高技術產(chǎn)品進出口額７６ 
圖４－１?。玻埃保纺昝绹饕袠I(yè)研發(fā)投入統(tǒng)計數(shù)據(jù)８３ 
圖４－２　日本高技術產(chǎn)品出口占比（左）與日本ＩＣＴ產(chǎn)品進口
占比（右） ９１ 
圖４－３　２０１７年ＰＣＴ申請分布９４ 
圖４－４　美國研發(fā)投入、國際技術比較優(yōu)勢和創(chuàng)新能力趨勢１０７ 
圖４－５　七國１９９６年（左）、２００７年（中）和２０１６年（右）的
創(chuàng)新國際化模式演變１１１ 
圖４－６?。保梗梗?mdash;２０１６年美國、日本、韓國、中國、波蘭、匈牙利、
捷克七國研發(fā)投入占ＧＤＰ比重１１３ 
圖４－７　１９９６—２０１６年美國、日本、韓國、中國、波蘭、匈牙利、
捷克七國專利申請量（ＴＰ） １１５ 
圖４－８?。玻埃保纺臧磭鴦e分國外專利申請量和授權量１１８ 
圖４－９?。保梗梗?mdash;２０１７年美國、日本、韓國、中國、波蘭、匈牙利、
捷克國際技術比較優(yōu)勢（ＩＡ）指數(shù)１２１ 
圖４－１０　中國對外直接投資（ＦＤＩ，左）與對外經(jīng)濟合作承包工程完成
營業(yè)額（ＦＥＣＣＰ，右） １２２ 
圖４－１１?。保梗梗?mdash;２０１６年波蘭、匈牙利、捷克與中國高技術進出口
占比變化趨勢１２６ 
表目錄
表１－１　關于創(chuàng)新國際化的測度１１ 
表２－１　創(chuàng)新國際化指標界定２９ 
表２－２　跨國公司基于“三優(yōu)勢”理論模型的經(jīng)濟活動選擇分析３４ 
表３－１?。保梗梗?mdash;１９９５年中國推行創(chuàng)新政策的數(shù)量變化趨勢４１ 
表３－２?。保梗梗?mdash;２００７年中國推出的主要創(chuàng)新政策４３ 
表３－３?。玻埃保?mdash;２０１８年中國頒布的主要創(chuàng)新相關政策４６ 
表３－４　中國創(chuàng)新政策實施階段與國際化創(chuàng)新行為分布比重４９ 
表３－５　１９９８—２００７年外商直接投資等實際使用金額５６ 
表３－６?。保梗梗?mdash;２００８年中國專利申請量及專利授權量５７ 
表３－７　２００６—２００８年國外發(fā)表科技論文數(shù)量５７ 
表３－８?。玻埃埃?mdash;２００７年國外主要檢索工具收錄中國科技論文情況５７ 
表３－９　１９９５—２００８年中國技術貿(mào)易進出口額５９ 
表３－１０?。玻埃保?mdash;２０１７年中國引進國外技術經(jīng)費支出和引進技術消化
吸收經(jīng)費支出６２ 
表３－１１　２０１６年和２０１７年中國各級教育經(jīng)費投入６６ 
表３－１２?。玻埃保赌旰停玻埃保纺旮骷壗逃逃?jīng)費支出情況６６ 
表３－１３?。玻埃保纺瓴煌瑢嶓w及不同性質(zhì)企業(yè)的研發(fā)人員投入６８ 
表３－１４?。玻埃保?mdash;２０１７年中國高技術產(chǎn)業(yè)（制造業(yè)）研發(fā)人員全時
當量人數(shù)６９ 
表３－１５　２０１８年世界前１０名公司研發(fā)總投入７０ 
表３－１６?。玻埃保改晔澜纾玻担埃凹夜狙邪l(fā)投入全球分布情況７１ 
表３－１７　華為１６個海外研發(fā)中心分布及研發(fā)領域７２ 
表３－１８　２０１７年跨行業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出：新產(chǎn)品銷售收入和新產(chǎn)品出口額７４ 
目　錄
部分　如歌往事　激情燃燒的歲月
馬潞生：興業(yè)證券是我并肩作戰(zhàn)、同舟共濟的戰(zhàn)友 002
采訪人/羅葉紅　楊賢奔
蘭榮：責任與使命，明天會更好 010
采訪人/羅葉紅
吳曉求：順應時代的趨勢，做時代前行的推動者 016
采訪人/柳小娟
張訓蘇：興證的那段時光讓我依依不舍，念念不忘 022
采訪人/李冰
楊東：實踐價值投資的人，越到后面會越真實 027
采訪人/王玉玲　羅葉紅　李冰
印青：流淌的歲月交響 036
采訪人/羅葉紅
第二部分　追求卓越　建設一流證券金融集團
楊華輝：感恩敬以往，初心致未來！ 046
采訪人/李冰
劉志輝：初心如磐，篤行致遠 052
采訪人/李冰　謝凌偉
追求卓越
目
錄
王仁渠：聽從內(nèi)心的召喚，與興證同夢同興 059
采訪人/周志鑫
胡平生：因為相信，所以看見 066
采訪人/李冰　姚以鏡　鐘瑞芳
鄭城美：一步一腳印回望少年本心，崢嶸三十載興證再出發(fā) 072
采訪人/李冰　黃寬
夏錦良：圖之于未萌，慮之于未有，風險管理為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展保駕護航！ 078
采訪人/李冰
黃奕林：一直“奔跑”在正確的路上 085
采訪人/李冰　柏天予
孔祥杰：忠誠與奮進，我與興證共成長 091
采訪人/李冰　蔡孟奇
林紅珍：青衿之志，履踐致遠 097
采訪人/羅葉紅　葉迎
李予濤：全面推動興業(yè)證券集團金融科技轉(zhuǎn)型突破 103
采訪人/王玉玲
莊園芳：無問西東，自成芳華 108
采訪人/李小天　蔣寒盡
踔厲奮發(fā)三十載，新征程上再出發(fā) 116
文/投資銀行業(yè)務總部
興固收，債出發(fā) 122
文/固定收益業(yè)務總部
財富管理路非坦途，砥礪前行更需堅韌 127
文/財富管理部
萬里蹀躞，以此為歸 132
文/經(jīng)濟與金融研究院
保持定力砥礪前行，管理協(xié)同促進發(fā)展 138
文/機構業(yè)務發(fā)展部
十年砥礪謀發(fā)展，筑夢遠航譜新篇 145
文/債券與衍生產(chǎn)品業(yè)務部
慎始敬終，行穩(wěn)致遠 148
文/債券與衍生產(chǎn)品業(yè)務部
興證自營穩(wěn)扎穩(wěn)打，樹立優(yōu)勢護城河 151
文/證券投資部
夜空中亮的“興” 154
文/資產(chǎn)托管部
久久為功，篤行無悔，做務實的社會責任踐行者 160
文/黨委辦公室
砥礪奮進三十載，革新治理譜華章 167
文/董監(jiān)事會辦公室
以“穩(wěn)健經(jīng)營，長遠發(fā)展”為經(jīng)營理念，風險管理是公司30年發(fā)展壓艙石 172
文/風險管理部
三十而立聚力奮進，興“智”財務創(chuàng)造價值 179
文/計劃財務部
風雨同舟，科技興證 184
文/信息技術部　金融科技部
陽春布德澤，萬物生光輝 190
文/人力資源部
興證運營，勇毅篤行 196
文/運營管理部
合規(guī)護航三十載，行穩(wěn)致遠鑄輝煌 201
文/合規(guī)管理部
秉承工匠精神，打造一流投資能力 209
文/興證全球基金管理有限公司
三十而立正風華，繼往開來啟新程 215
文/興證期貨有限公司
興證國際十年磨劍，紫荊花畔揚帆起航 220
文/興證（香港）金融控股有限公司
堅持價值投資，興證資管與投資者共成長 226
文/興證證券資產(chǎn)管理有限公司
深耕投資十余載，勇毅篤行啟新篇 233
文/興證創(chuàng)新資本管理有限公司
櫛風沐雨經(jīng)六載，砥礪前行譜新篇 238