中國(guó)雙重上市公司股票價(jià)格差異研究

　　對(duì)于我國(guó)大陸企業(yè)而言，除在大陸證券交易所上市之外，赴港上市已經(jīng)成為趨勢(shì)，A股和H股股票的價(jià)格差異也成為眾所關(guān)注的焦點(diǎn)問題。本文在以往研究的基礎(chǔ)上，以在大陸、香港證券交易所同時(shí)上市的雙重上市公司為研究對(duì)象，對(duì)股權(quán)分置改革的過程進(jìn)行詳細(xì)地闡述，并分析股權(quán)分置改革對(duì)A股和H股股票市場(chǎng)產(chǎn)生的影響。其次，本文對(duì)雙重上市公司股票收益率與市場(chǎng)收益率之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系進(jìn)行研究，并對(duì)股權(quán)分置改革前后，兩者之間的關(guān)系進(jìn)行對(duì)比分析。再次，本文對(duì)影響兩地股票價(jià)格差異的因素進(jìn)行分析，首次將雙重上市公司的發(fā)展歷程納入到考察中，并著重探討股權(quán)分置改革在其中的作用。*后，本文總結(jié)了研究結(jié)論，并對(duì)股票市場(chǎng)的發(fā)展與政策的實(shí)施，提出了建議與對(duì)策。本文的主要內(nèi)容以及研究結(jié)論如下： 首先，本文梳理了相關(guān)文獻(xiàn)，對(duì)上市公司雙重上市的動(dòng)因，以及影響雙重上市公司股票價(jià)格差異的因素進(jìn)行了闡述，為文章的研究提供了基礎(chǔ)。其次，本文對(duì)我國(guó)雙重上市公司進(jìn)行了界定，并對(duì)兩地證券市場(chǎng)的發(fā)展進(jìn)行了介紹。第三，本文對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)特有的股權(quán)分置現(xiàn)象進(jìn)行了說明，并對(duì)在股權(quán)分置改革背景下，研究A股和H股股票價(jià)格差異的重要性進(jìn)行分析。第四，本文對(duì)雙重上市公司股票收益率與兩地證券市場(chǎng)收益率之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系進(jìn)行了研究。第五，本文對(duì)我國(guó)雙重上市公司股票價(jià)格差異的影響因素進(jìn)行分析。第六，在經(jīng)濟(jì)全球化的影響下，我國(guó)資本市場(chǎng)的開放程度不斷增加，我國(guó)A股市場(chǎng)和H股市場(chǎng)也更加緊密地聯(lián)系在一起，股票市場(chǎng)的市場(chǎng)分割現(xiàn)象逐步緩解。

　　北京農(nóng)學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院講師。研究方向?yàn)閲?guó)際金融與金融市場(chǎng)，在包括財(cái)政研究、國(guó)際貿(mào)易問題、商業(yè)研究等CSSCI及中文核心等期刊中，以作者或通訊作者發(fā)表論文10余篇。工作以來，獨(dú)立承擔(dān)北京市教委科研計(jì)劃社科一般項(xiàng)目、北京農(nóng)學(xué)院“大北農(nóng)”青年教師科研項(xiàng)目、北京農(nóng)學(xué)院本科教育教學(xué)研究與改革項(xiàng)目等，具有較好的研究能力。