私募債券融自資2011年交易商協(xié)會引入非公開定向融資工具（PPN）和2012年滬深交易所引入中小企業(yè)私募債以來，受到業(yè)界受到越來越多的探討和研究，被賦予提高直接融資比例、拓展中小企業(yè)融資渠道、降低企業(yè)融資成本等重要的歷史使命，也被期許成為金融機構服務實體經濟、拓展業(yè)務空間和實現(xiàn)服務創(chuàng)新的戰(zhàn)略性業(yè)務發(fā)展方向。 當前，對私募債券融資的本質屬性及發(fā)展規(guī)律的認識實踐上還存在誤區(qū)。在觀念認識上，還存在著將私募債等同于垃圾債、用標準化公募債券思路來發(fā)展私募債等誤區(qū)。在實踐上，由于缺乏良好的信用風險反映評價機制、缺乏具有信息密集型證券產品投資能力的機構投資者、與私募債券融資相關的法律和監(jiān)管基礎設施不完善等原因，造成了我國私募債券融資出現(xiàn)了“叫好不叫座”的市場困境，使得私募債券融資在我國發(fā)展并非一帆風順。“他山之石，可以攻玉”。本報告對以美國為代表的發(fā)達私募債券融資市場的分層結構、發(fā)行方式、信用評級和違約風險防范、市場流動性以及法律基礎設施等方面，進行多維度、多視角的綜合深入剖析，探討私募債券融資的本質屬性和發(fā)展規(guī)律，為我國發(fā)展私募債券市場提出經驗借鑒和建議，為及國內金融機構積極參與并有效應對風險提出對策。
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