誰給黃金定價？

導讀　黃金定價的秘密

第一章　全球市場與黃金的好時代
雖然那些黃金的忠實擁躉總愛強調(diào)黃金作為財富象征根紅苗正的歷史，但事實上黃金在普遍意義上擁有這種地位也不過500多年。因為在那之前無論在中國還是歐洲，黃金數(shù)量其實都很有限，主要作為裝飾用途，地理大發(fā)現(xiàn)后由于資源豐富的美洲的加入，才開啟了全球性黃金流動的大門。
1.讀著游記找黃金
2.葡萄牙的進擊
3.發(fā)現(xiàn)美洲：哥倫布的失望之情
4.暴力打破“黃金國”大門
5.黃金詛咒籠罩伊比利亞

第二章　鑲上金邊的米字旗
作為經(jīng)濟學誕生地的英國，自然不想重蹈西班牙人遭受“黃金詛咒”的覆轍。他們也不會做出像西班牙人那樣用關(guān)國王人質(zhì)的房間來衡量黃金的事情，而是一直在努力建構(gòu)將英鎊與黃金直接掛鉤的嚴謹貨幣體系。因為他們深知當英鎊隨著英國的殖民擴張流向全球后，維持貨幣價值相對穩(wěn)定，對于整個國家從長遠看都是非常必要的。在這種思路下，英國人創(chuàng)造出金本位制，給日不落帝國遍布全球的米字旗鑲上了一道金邊。
1.牛頓爵士的貢獻
2.“針線街的老婦人”打理金本位
3.“功勛戰(zhàn)士”的謝幕

第三章　從大蕭條到布雷頓
一戰(zhàn)后，有能力掌控黃金價格的國家已經(jīng)換成了美國。19世紀中葉的西部淘金熱為美國積累了大量的黃金，19世紀末美國在經(jīng)濟規(guī)模上也超過英國成為世界第一經(jīng)濟強國，并通過美西戰(zhàn)爭開始組建、規(guī)劃屬于自己的世界格局。不過在世界格局中，剛剛壯大起來的美國還只有一顆兔子般的心臟，一遇到驚嚇就又迅速縮回到“門羅主義”所涵蓋的美洲范圍內(nèi)。一戰(zhàn)后的巴黎和會上美國放棄了規(guī)劃世界的構(gòu)想，其中包括控制黃金的機會。不過美國人也沒有遺憾太久，在不到30年后建立起的布雷頓森林體系中，美元成了黃金的正式標的物，35美元等于一盎司黃金的公式也被人們熟記。
1.淘金熱與西部大開發(fā)
2.大蕭條下的“地方指導價”
3.擊敗凱恩斯的無名小卒
4.黃金總庫不敵影子市場
5.當黃金不止35美元后
6.“超級牛市”的終結(jié)

第四章　黃金密室定價與操縱丑聞
從維多利亞時期開始，倫敦就一直是世界黃金交易的中心，每日的黃金定盤價影響著價值20萬億美元黃金市場的交易。而從一戰(zhàn)后期開始，定盤價的價格就由五大交易商確定。五家銀行的代表每個工作日會在倫敦舉行兩次秘密會議制定黃金定盤價，該價格為交易者買入或賣出黃金提供標準，被廣泛地應(yīng)用于生產(chǎn)商、消費者和央行作為中間價。五大銀行協(xié)定金價的制度帶有濃厚神密主義色彩，因為除了他們的黃金交易代表外，沒有任何人可以參與、觀看定價過程，這也給黃金價格蒙上了一重迷霧。這個價格體系一直持續(xù)了將近一個世紀，直到有一天爆出了五大行操縱價格獲益的丑聞。
1.神秘的五巨頭
2.改革或者死亡，這是一個問題
3.黃金改革，白銀先行
4.千呼萬喚始出來的新機制
5.打敗覬覦者

第五章　黃金“搶椅子”游戲里的中國人
在過去的十多年里，中國曾陷入“買什么什么漲價，賣什么什么降價”的怪圈，黃金也不例外。為了爭取贏得定價權(quán)，2002年正式開業(yè)的上海黃金交易所逐漸做出一些嘗試。但在黃金需求連年增長的同時，“挾市場要定價權(quán)”的策略卻和在別的領(lǐng)域一樣并沒有立即奏效。雖有“中國大媽”在投資領(lǐng)域沖鋒陷陣，中國的黃金價格只是國際金價的影子，很難對其他市場的定價產(chǎn)生大的影響。不過借著人民幣國際化的趨勢，以及中資機構(gòu)得到了倫敦黃金定盤價的定價“椅子”，之后的故事或許會有所不同。
1.起個大早，趕個晚集？
2.黃金中國好聲音
3.人民幣國際化添加“黃金推進器”

第六章　黃金重心東移，定價權(quán)呢？
雖然在國際貨幣基金組織列出的各國黃金儲備排行榜上，美國仍高居榜首，在前十位里歐洲國家也占據(jù)了大半位置，不過世界黃金儲備的格局正在慢慢變化。正如三個世紀以前全球白銀曾“一江春水向東流”，現(xiàn)在世界黃金的格局也正在向東移動。中國和印度本世紀以來長期占據(jù)全球最大的黃金消費國的前兩位，黃金源源不斷地從歐洲和美國流向亞洲。
第七章　當黃金重歸市場
雖然說炮聲一響，黃金萬兩?？傻鼐壵尉謩菥o張卻并不一定與黃金價格同步，因此單用政治避險因素并不能完全解釋金價的走勢。而由于商品屬性是黃金最重要的屬性，甚至超過后來附加的貨幣屬性和政治屬性，因此供求關(guān)系是決定黃金價格的重要因素。不過由于金價走低，在基本面上的黃金供應(yīng)方的日子都不大好過。
第八章　尋找需求大鱷
密室制定的倫敦黃金定盤價在定價透明度方面飽遭詬病，即使是推出了改革后的新定價機制，在這方面遭遇的批評聲依舊存在。面對來自各方的抨擊，主持定價機制改革的倫敦金銀市場協(xié)會覺得自己受到了冤枉，跳出來叫屈，稱只要央行還在市場上扮演著“大魚”的角色，那么黃金市場就透明不到哪兒去。除了央行外，還有其他“市場大鱷”都對價格有重要影響。