美國(guó)1934年證券交易法（中英文對(duì)照本）

　　證券市場(chǎng)在改善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)方面也具有重要的作用。證券市場(chǎng)股票的公開交易能夠有效地反映企業(yè)的信息，使所有者將經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與股票價(jià)格掛鉤成為可能。而將股票在股市上的表現(xiàn)與經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬掛鉤有助于將經(jīng)營(yíng)者的利益與所有者的利益聯(lián)系在一起，從而達(dá)到改善法人治理的效果。同樣，在發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)上，實(shí)行并購(gòu)相對(duì)容易。這樣，經(jīng)營(yíng)不善的企業(yè)易被并購(gòu)，而并購(gòu)的結(jié)果往往是被并購(gòu)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)階層被解雇。因此，發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)通過便利對(duì)經(jīng)營(yíng)不善的企業(yè)實(shí)行并購(gòu)來(lái)為改善法人治理和懲罰不良經(jīng)營(yíng)者提供良機(jī)。并購(gòu)的威脅有助于將經(jīng)營(yíng)者的動(dòng)力與所有者的動(dòng)力結(jié)合起來(lái)改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。發(fā)展至今，美國(guó)聯(lián)邦證券法體系主要由以下立法組成：《1933年證券法》、《1934年證券交易法》、《1935年公共事業(yè)控股公司法》、《1939年信托契約法》、《1940年投資公司法》、《1940年投資顧問法》、《1970年證券投資者保護(hù)法》、《2002年公眾公司會(huì)計(jì)改革與投資者保護(hù)法》等。此外，美國(guó)聯(lián)邦各級(jí)法院的判例和美國(guó)證券交易委員會(huì)制定的規(guī)則也構(gòu)成美國(guó)聯(lián)邦證券法律體系的重要組成部分。經(jīng)過多年的發(fā)展，美國(guó)證券法日臻完善，對(duì)世界許多國(guó)家證券法的影響極大，是許多國(guó)家證券法的藍(lán)本。美國(guó)證券法由于比較好地反映了證券市場(chǎng)的法則，適應(yīng)了證券市場(chǎng)健康發(fā)展的需要，因此，對(duì)我國(guó)也極具重要的參考和借鑒價(jià)值。我國(guó)證券市場(chǎng)長(zhǎng)期存在的嚴(yán)重問題，從根本上說(shuō)，是對(duì)證券市場(chǎng)理念和證券法的本質(zhì)及任務(wù)的認(rèn)識(shí)存在嚴(yán)重誤區(qū)。此外，我國(guó)已有不少企業(yè)在美國(guó)上市，而且還有越來(lái)越多的企業(yè)將要在美國(guó)上市，這就需要我們了解美國(guó)證券法的制度。從目前看，我國(guó)有不少企業(yè)在美國(guó)上市后不久，即遭到訴訟，影響到我國(guó)企業(yè)在美國(guó)證券市場(chǎng)的形象。研究和掌握美國(guó)證券法需要有一個(gè)好的翻譯文本，這也正是我們多年來(lái)所欠缺和需要的。張路博士長(zhǎng)期從事證券法領(lǐng)域的研究和實(shí)踐，既具有深厚的理論功底，又具有豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，其嚴(yán)謹(jǐn)求實(shí)的作風(fēng)和對(duì)美國(guó)證券法的深厚造詣保證了對(duì)美國(guó)證券法的翻譯質(zhì)量。綜觀譯稿，翻譯相當(dāng)精當(dāng)，恰當(dāng)?shù)胤从沉嗣绹?guó)證券法的要旨，實(shí)屬難能可貴。尤其是，在我的建議下，張路博士將薩班斯法也翻譯了過來(lái)，使該法包括廣為關(guān)注的404條款等得以以中文的形式展現(xiàn)在世人面前。

　　張路，1968年生，河南人，國(guó)際法學(xué)博士，現(xiàn)就職于天津財(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院。曾先后任職于國(guó)際知名的咨詢公司及律師事務(wù)所。主要從事國(guó)際民商事法、國(guó)際金融法、公司法和證券法領(lǐng)域的研究，其研究注重理論聯(lián)系實(shí)際，并發(fā)表、出版過相關(guān)學(xué)術(shù)論文和專著。