中國(guó)封閉式基金折價(jià)的實(shí)證研究—理性預(yù)期還是噪聲交易

定　價(jià)：￥12.00

作　者：	王擎著
出版社：	西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社
叢編項(xiàng)：	博士文庫(kù)
標(biāo)　簽：	期貨

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ISBN：	9787810883832	出版時(shí)間：	2005-12-01	包裝：	膠版紙
開本：	大32開	頁(yè)數(shù)：	187	字?jǐn)?shù)：

內(nèi)容簡(jiǎn)介

　　封閉式基金折價(jià)現(xiàn)象，即在大多數(shù)時(shí)間里封閉式基金價(jià)格低于凈資產(chǎn)的現(xiàn)象在西方發(fā)達(dá)國(guó)家普遍存在，長(zhǎng)期以來(lái)這一直是困擾學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界的一個(gè)重要問題。從上個(gè)世紀(jì)60年代開始，這個(gè)問題就引起了眾多研究者的興趣。當(dāng)時(shí)，西方主流理論界剛好開始認(rèn)識(shí)并接受有效市場(chǎng)理論，但封閉式基金折價(jià)現(xiàn)象的出現(xiàn)無(wú)疑打亂了人們剛剛確立起來(lái)的認(rèn)識(shí)，人們不禁要問：為什么大家都認(rèn)為有效的市場(chǎng)會(huì)存在如此明顯的無(wú)效的現(xiàn)象呢？自此，圍繞這個(gè)難解之謎，大量的研究開始展開。本書在對(duì)國(guó)外學(xué)者就西方成熟市場(chǎng)基金折價(jià)現(xiàn)象的不同研究成果進(jìn)行對(duì)比分析的基礎(chǔ)上，從主流金融學(xué)與行為金融學(xué)的不同角度對(duì)我國(guó)封閉式基金折價(jià)的理性預(yù)期成分和噪聲交易成分進(jìn)行了實(shí)證分析，為進(jìn)一步研究中國(guó)市場(chǎng)背景下的行為資產(chǎn)定價(jià)模型提供了直觀的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。理性預(yù)期和噪聲交易的爭(zhēng)論歸根結(jié)底是對(duì)市場(chǎng)是否有效的不同回答，探求封閉式基金折價(jià)這一特殊現(xiàn)象的根本原因?qū)τ谑袌?chǎng)有效性的驗(yàn)證是具有重要的理論意義。

作者簡(jiǎn)介

　　王擎，1973年生，重慶人，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院副教授，碩士研究生導(dǎo)師。1996年赴德國(guó)柏林經(jīng)濟(jì)學(xué)院進(jìn)修MBA，2001年受國(guó)家留學(xué)基金委資助赴英國(guó)格拉斯哥大學(xué)做訪問學(xué)者。主要研究領(lǐng)域?yàn)橘Y本市場(chǎng)理論與實(shí)踐，尤其專注于資本市場(chǎng)運(yùn)行的實(shí)證分析。近年來(lái)，在《金融研究》、《光明日?qǐng)?bào)》（理論版）、《財(cái)經(jīng)科學(xué)》等刊物上發(fā)表論文30余篇，主持或主要執(zhí)筆課題8項(xiàng)。

圖書目錄

導(dǎo)論
  一、研究的主要問題
  二、研究的重要意義
  三、研究思路
  四、研究方法
  五、本書的結(jié)構(gòu)介紹
第一章  研究的理論基礎(chǔ)：文獻(xiàn)綜述及評(píng)價(jià)
  一、本章簡(jiǎn)介
  二、證券資產(chǎn)價(jià)格：理性預(yù)期還是噪聲交易
  三、封閉式基金折價(jià)：理性預(yù)期的觀點(diǎn)
  四、封閉式基金折價(jià)：噪聲交易的觀點(diǎn)
  五、基金折價(jià)與市場(chǎng)效率
  六、對(duì)西方折價(jià)理論的評(píng)班次述
第二章  研究背景：基金市場(chǎng)與基金定價(jià)
  一、本章簡(jiǎn)介
  二、基金市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀與基金定價(jià)
  三、法律地位與基金定價(jià)
  四、資本結(jié)構(gòu)與基金定價(jià)
  五、稅收與基金定價(jià)
  六、投資分配政策與基金定價(jià)
  七、基金種類與基金定價(jià)
  八、所有權(quán)結(jié)構(gòu)與基金定價(jià)
  九、基金折價(jià)的數(shù)量特征和表現(xiàn)
第三章  封閉式基金的折價(jià)模型
  一、本章簡(jiǎn)介
  二、模型檢驗(yàn)的假設(shè)
  三、樣本和變量選擇
  四、模型形式的檢驗(yàn)
  五、擬合方程及結(jié)果
  六、模型的結(jié)論
第四章  中國(guó)封閉式基金折人價(jià)中的噪聲交易的進(jìn)一步檢驗(yàn)
  一、本章簡(jiǎn)介
  二、噪聲交易的檢驗(yàn)之一：折價(jià)的相關(guān)性檢驗(yàn)
  三、噪聲交易的檢驗(yàn)之二：上市初期的折價(jià)演變
  四、噪聲交易的檢驗(yàn)之三：折價(jià)演變與股市的整體走勢(shì)關(guān)系研究
第五章  模型的理論解釋和經(jīng)驗(yàn)證據(jù)
  一、本章簡(jiǎn)介
  二、折價(jià)模型里的噪聲交易特征
  三、基金折價(jià)：中國(guó)證券市場(chǎng)過度噪聲交易的結(jié)果
  四、新興市場(chǎng)下的基金折價(jià)
  五、轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中的基金折價(jià)
第六章  基金折價(jià)與市場(chǎng)效率
  一、本章簡(jiǎn)介
  ……
第七章  緩解我國(guó)封閉式基金折價(jià)的對(duì)策措施
附錄
參考文獻(xiàn)
后記