銀行信用分析手冊

　　喬納森·戈林在這本《銀行信用分析手冊》中，揭開了影響銀行業(yè)務(wù)、銀行分析和銀行評級的語言、概念和地區(qū)性差異的神秘面紗，描述了銀行信用分析的作用，并解釋了它們在實(shí)際應(yīng)用中所采用的方法。是一本關(guān)于銀行信用分析和評級的理論與實(shí)踐的實(shí)用性指南，它引用全球各地的案例（尤其是來自于亞洲的案例）來幫助讀者獲得對銀行信用分析領(lǐng)域的全球視點(diǎn)。喬納森·戈林作為國際銀行信用分析員在湯姆申銀行監(jiān)控機(jī)構(gòu)工作，該公司被普遍認(rèn)為是一家國際領(lǐng)先的專業(yè)銀行評級機(jī)構(gòu)。此前喬納森長期在亞洲銀行業(yè)工作和研究。作為香港辦事處的副總裁，喬納森的職責(zé)范圍涵蓋該地區(qū)一些最不穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)中的金融機(jī)構(gòu)。作者曾在許多區(qū)域性刊物上發(fā)表過文章，包括《亞洲華爾街日報》、《商業(yè)亞洲》，以及《公司債券的過渡性指南》。在介紹完本書的寫作過程之后，請允許我在此對本書的結(jié)構(gòu)以及讀者如何最大限度地利用本書來做進(jìn)一步的闡述。本書的第1章回答的是這樣一些問題：什么樣的人可以被稱為“銀行分析家”？銀行分析家是干什么的？銀行分析家為誰提供服務(wù)？有幾種類型的銀行分析家？第2章至第15章是本書的核心。該部分闡述了如何去運(yùn)用銀行的信用分析，作者以一家金融機(jī)構(gòu)為對象，勾勒了銀行信用分析的流程。這一部分以一些財務(wù)報表為起點(diǎn)，并相繼提出了CAMEL模型的五個基本要素。CAMEL模型是評估某一銀行的業(yè)績和資產(chǎn)狀況的主要模型，這為在隨后的章節(jié)中討論風(fēng)險管理做好了鋪墊。第2章介紹了在對銀行信用進(jìn)行分析的過程中所需之原始資料，并大體上概括了如何運(yùn)用這些原始材料進(jìn)行銀行分析。第3章和第4章都在闡述兩種非常關(guān)鍵的財務(wù)報表：“損益表”和“資產(chǎn)負(fù)債表”。在這部分的內(nèi)容中，對財務(wù)報表的功能進(jìn)行了詳細(xì)的闡述—這些財務(wù)報表對于開展所有的商業(yè)活動所起到的作用基本上都是相同的，進(jìn)一步來說，在商業(yè)活動中，我們需要學(xué)會逐項查閱“損益表”和“資產(chǎn)負(fù)債表”。銀行信用分析和公司信用分析之間的一個不同點(diǎn)在于“現(xiàn)金流量表”，即現(xiàn)金流量表在公司的信用分析中起到非常重要的作用，但是在銀行的信用分析中其作用不甚明顯。第5章則介紹了CAMEL模型，以及世界上先進(jìn)的或流行的風(fēng)險分析的流程。第6章和第7章則討論了可盈利的分析，字母“E”在CAMEL模型中代表盈利。第8章、第9章和第10章的內(nèi)容將有助于讀者理解銀行的信譽(yù)，即銀行資本的質(zhì)量問題。在第8章中，讀者可以了解到：什么是“可能無法償還的貸款”，以及“為什么這類貸款的存在對于銀行的發(fā)展非常不利”。本章還討論了商業(yè)循環(huán)以及它的“產(chǎn)品”—信用循環(huán)。第9章則討論了資產(chǎn)的質(zhì)量問題，它包括銀行的信用（信譽(yù)）文化、銀行自我審視信用的程序、銀行本身的信譽(yù)分析政策，以及銀行的貸款組合等內(nèi)容。第10章探討的是從數(shù)學(xué)（數(shù)字）的角度分析和講解了如何用一些指數(shù)來進(jìn)行比率分析。第11章和第12章談?wù)摰氖潜蝗藗冞^于強(qiáng)調(diào)，但的確非常重要的銀行信？鶴時盡＞嚀謇此擔(dān)？11章解釋了資本的定義以及銀行資本的特殊性，更重要的是它不同于股東權(quán)益資本和管制資本（這兩個概念常常使人混淆）。第12章中，揭示了風(fēng)險資本的內(nèi)涵，并介紹了《1988巴塞爾資本協(xié)定》以及1999年對該協(xié)定的修訂意見。第13章和第14章是由戴瑞·斯達(dá)賓（DarrenStubing）創(chuàng)作完成的。戴瑞是資本信息部（一家專業(yè)銀行評級機(jī)構(gòu)）的銀行分析師總管。在這部分內(nèi)容中，戴瑞·斯達(dá)賓具體闡述了以下幾個問題：資本的流動性，為什么說“資本的流動性”對于銀行的發(fā)展至關(guān)重要，以及如何判斷某一銀行的資本具有良好的流動性。在第13章中，他歸納了利率敏感度分析和期限差異分析中存在的技巧。第14章引入了基金問題，并解釋了如何利用各種指數(shù)對資產(chǎn)的流動性進(jìn)行分析。最后，在第15章中，對“銀行管理”在銀行信譽(yù)的維護(hù)和加強(qiáng)上所起到的作用進(jìn)行了深刻分析，并以此結(jié)束了對CAMEL圖表的講解。在介紹完銀行信用分析方面的基礎(chǔ)知識之后，第16章至第27章將重點(diǎn)轉(zhuǎn)向了一系列相關(guān)問題的探討上來。其中，第16章（有關(guān)“風(fēng)險管理”）揭示了金融機(jī)構(gòu)正在面臨著集中風(fēng)險，以及銀行信用評級的適用問題。第17章強(qiáng)調(diào)了主權(quán)風(fēng)險（sovereignrisk）與銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險（bankingrisk）有著密切的聯(lián)系，同時還指出，要想全面理解銀行或銀行系統(tǒng)，就必須先了解國家主權(quán)風(fēng)險。只有理解這兩者之間的關(guān)系，你才能明白為什么國家對銀行業(yè)管理的如此嚴(yán)格，為什么國家在銀行出現(xiàn)危機(jī)的時候常常給予它們很大的支持。因此，在第18章，作者將筆鋒轉(zhuǎn)向了政府對銀行的金融管制。這種管制的特征是“謹(jǐn)慎性”。文中列舉了最常見的幾種謹(jǐn)慎管制，各國在這種管制上常常各不相同。第19章到第23章討論了“處于困境中的銀行”。新興市場的銀行分析家們對此話題特別感興趣，尤其在剛剛過去的亞洲金融危機(jī)的幾年，這種表現(xiàn)非常的強(qiáng)烈。戴瑞就此題目提出了草案?？紤]到這個話題在現(xiàn)階段常常出現(xiàn)在新聞媒體上，尤其是在亞洲國家的新聞媒體上，因此我們對其進(jìn)行了擴(kuò)充，我想這樣做是很有必要的。第22章和第23章講的是銀行重組問題：什么是銀行重組，為什么要進(jìn)行重組，以及重組的通常途徑。第24章談到了資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的方法，第25、26章提到了對亞洲國家產(chǎn)生極大影響的幾點(diǎn)經(jīng)驗。第24章和第25章還講到了評級產(chǎn)業(yè)，尤其是有關(guān)評級產(chǎn)業(yè)如何對銀行進(jìn)行評級。第24章縱覽了評級產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，它在金融領(lǐng)域中所起到的作用，它的服務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，以及它在該領(lǐng)域中做出的合理研究和評級服務(wù)。第25章還包括了有關(guān)評級術(shù)語的指南，它可以幫助讀者理解評級標(biāo)示（如Aaa級、BB級），尤其是在用它們表示銀行信用等級的時候，讀者可以據(jù)此來進(jìn)行比較。文中還用精簡的篇幅討論了ThomsonBankWatch（在被另一家評級機(jī)構(gòu)并購之前，它曾是世界上最大的專業(yè)銀行評級機(jī)構(gòu)）的評級方法。第26章是有關(guān)銀行的固定收益證券分析的簡要介紹。安德魯？の髯齲ˋndrewSeiz）是BankWatch的畢業(yè)生，現(xiàn)任高盛固定收益分析家，感謝他為本書編寫了這一章。最后需要指出的是，沒有網(wǎng)絡(luò)時代的到來，任何一本有關(guān)銀行信用分析的書都不可能問世，本書中多處資料參考了互聯(lián)網(wǎng)上的文獻(xiàn)，因此，我在第27章簡單介紹了互聯(lián)網(wǎng)是如何影響銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展和銀行信譽(yù)的。

　　喬納森·戈林作為國際銀行信用分析員在湯姆申銀行監(jiān)控機(jī)構(gòu)工作，該公司被普遍認(rèn)為是一家國際領(lǐng)先的專業(yè)銀行評級機(jī)構(gòu)。此前喬納森長期在亞洲銀行業(yè)工作和研究。作為香港辦事處的副總裁，喬納森的職責(zé)范圍涵蓋該地區(qū)一些最不穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)中的金融機(jī)構(gòu)。作者曾在許多區(qū)域性刊物上發(fā)表過文章，包括《亞洲華爾街日報》、《商業(yè)亞洲》，以及《公司債券的過渡性指南》。