對(duì)沖基金透視

對(duì)沖基金透視目錄
序一
序二
前言
第一部份發(fā)展演化及策略運(yùn)作
1.對(duì)沖基金概述2
1.1.對(duì)沖基金的起源和發(fā)展2
1.2.對(duì)沖基金的結(jié)構(gòu)4
1.2.1.基金類別5
1.2.2.基金數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)模6
1.2.3.基金注冊(cè)地8
1.3.對(duì)沖基金的特征9
1.4.業(yè)績(jī)表現(xiàn)和投資者基礎(chǔ)12
1.4.1.基金的投資表現(xiàn)12
1.4.2.基金的投資者基礎(chǔ)14
2.基金運(yùn)作和投資策略18
2.1.投資策略的實(shí)施工具20
2.2.套戥投資策略21
2.3.宏觀投資策略24
2.4.其它各類基金的投資策略26
2.4.1.新興市場(chǎng)基金投資策略26
2.4.2.重組基金投資策略27
2.4.3.價(jià)值投資策略28
2.4.4.沽空基金投資策略28
2.4.5.行業(yè)基金投資策略29
2.5.對(duì)沖基金投資策略的危害性30
2.5.1正向交易31
2.5.2.“羊群”行為32
A2.對(duì)沖投資策略及有關(guān)名詞解釋34
第二部份宏觀對(duì)沖與金融危機(jī)
3.1992年歐洲匯率機(jī)制危機(jī)40
3.1.危機(jī)前奏----巨額跨國(guó)資本流動(dòng)40
3.2.對(duì)沖基金在危機(jī)中的角色43
3.3.危機(jī)過程中各國(guó)的對(duì)策44
3.3.1.里拉危機(jī)45
3.3.2.英鎊危機(jī)46
3.3.3.法郎危機(jī)47
3.3.4.瑞典克郎48
3.3.5.德意志聯(lián)邦銀行48
3.4.結(jié)語49
A3.歐盟各國(guó)捍衛(wèi)匯率機(jī)制的手段及效果51
A3.1.匯市干預(yù)51
A3.1.1.自有外匯儲(chǔ)備51
A3.1.2.從市場(chǎng)籌措貸款52
A3.1.3.從官方借入國(guó)際儲(chǔ)備53
A3.2.防御性挾息55
A3.2.1.挾息的各種負(fù)作用55
A3.2.2.各國(guó)挾息的經(jīng)歷56
A3.3.資本管制58
4.1997年亞洲金融危機(jī)60
4.1.亞洲金融危機(jī)的成因61
4.2.東南亞四國(guó)金融危機(jī)65
4.2.1.泰國(guó)首當(dāng)其沖65
4.2.2.菲律賓應(yīng)聲倒地68
4.2.3.馬來西亞身遭重創(chuàng)69
4.2.4.印度尼西亞遍體鱗傷71
4.3.新加坡.南韓.臺(tái)灣貨幣貶值73
4.3.1.新加坡順勢(shì)貶值73
4.3.2.南韓被迫重貶74
4.3.3.臺(tái)灣棄守幣值75
A4.亞洲金融危機(jī)大事記77
5.1997/98香港金融風(fēng)暴﹕匯股期三路夾擊85
5.1.香港經(jīng)濟(jì)體系的隱憂85
5.2.八月初試牛刀88
5.3.十月大舉來犯89
5.4.九八年一.六月持續(xù)騷擾92
A5.美元化不是捍衛(wèi)聯(lián)系匯率的最佳方案95
A5.1.港元聯(lián)系匯率制度及其隱憂95
A5.2.美元化方案及其技術(shù)可行性96
A5.3.美元化的利弊97
A5.4.穩(wěn)定港元匯率的政策選擇99
A5.5.美元化對(duì)澳門貨幣制度的影響102
A5.6.結(jié)論103
6.1997/98香港金融風(fēng)暴﹕官鱷大戰(zhàn)104
6.1.國(guó)際炒家造市策略104
6.2.匯市搏殺105
6.3.股期市決戰(zhàn)107
6.3.1.小戰(zhàn)初捷108
6.3.2.拉鋸相持110
6.3.3.結(jié)算慘勝112
6.4.入市干預(yù)理據(jù)充分114
7.1997/98香港金融風(fēng)暴﹕修陋立例制肘炒家117
7.1.入市干預(yù)的負(fù)面效應(yīng)117
7.2.現(xiàn)行金融體系的缺漏119
7.2.1.港元及利率市場(chǎng)的問題120
7.2.2.港股現(xiàn)貨市場(chǎng)的漏洞121
7.2.3.港股期貨市場(chǎng)的紕漏122
7.2.4.其它衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的缺陷123
7.3.“七招三十式”123
7.4.七項(xiàng)措施可能產(chǎn)生的作用與不足126
7.5.新措施的市場(chǎng)效應(yīng)129
8.1998年美國(guó)長(zhǎng)期資本管理(LTCM)危機(jī)131
8.1.聯(lián)儲(chǔ)組織財(cái)團(tuán)挽救LTCM的經(jīng)過131
8.1.1.當(dāng)局心急如焚131
8.1.2.財(cái)團(tuán)各有利益133
8.1.3.達(dá)成挽救協(xié)議135
8.2.從巔峰走向衰敗137
8.2.1.夢(mèng)幻組合137
8.2.2.華爾街寵兒138
8.2.3.業(yè)績(jī)巔峰140
8.2.4.疲態(tài)已現(xiàn)141
8.2.5.墜入深淵144
8.3.對(duì)當(dāng)局撮合挽救私人機(jī)構(gòu)的思考146
8.3.1.聯(lián)儲(chǔ)挽救LTCM引起爭(zhēng)議146
8.3.2.發(fā)達(dá)市場(chǎng)金融監(jiān)管的雙重標(biāo)準(zhǔn)147
8.3.3.挽救LTCM帶來的后果148
第三部份基金監(jiān)管和發(fā)展路向
9.對(duì)沖基金的監(jiān)管151
9.1.美國(guó)當(dāng)前監(jiān)管對(duì)沖基金的法規(guī)體系151
9.1.1.投資者保護(hù)法例152
9.1.2.維護(hù)市場(chǎng)完整性法規(guī)155
9.1.3.減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)條例157
9.2.發(fā)達(dá)金融市場(chǎng)體系的漏洞158
9.3.對(duì)沖基金對(duì)新興市場(chǎng)的危害162
9.4.國(guó)際金融監(jiān)管近年的發(fā)展及改進(jìn)監(jiān)管的設(shè)想165
9.4.1.發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)重整金融秩序的取態(tài)165
9.4.2.各國(guó).地區(qū)及機(jī)構(gòu)推出的個(gè)別措施169
9.4.3.完善對(duì)沖基金監(jiān)管體系的設(shè)想172
10.對(duì)沖基金回歸傳統(tǒng)175
10.1.對(duì)沖基金盛極而衰175
10.2.“全球宏觀”窮途末路178
10.2.1.“老虎管理”破產(chǎn)關(guān)門179
10.2.2.索羅斯基金重組181
10.3.對(duì)沖基金未來路向185
10.3.1.國(guó)際經(jīng)濟(jì).金融.監(jiān)管環(huán)境的變遷185
10.3.2.宏觀基金再難有作為187
10.3.3.非宏觀基金近年的演變189
10.3.4.結(jié)語192
參考文獻(xiàn)