1.4集合競價(jià)

所謂集合競價(jià)，就是在當(dāng)天還沒有成交價(jià)的時(shí)候，根據(jù)前一天的收盤價(jià)和對(duì)當(dāng)日股市的預(yù)測來輸入股票價(jià)格，在這段時(shí)間里輸入計(jì)算機(jī)主機(jī)的所有價(jià)格都是平等的，不需要按照時(shí)間優(yōu)先和價(jià)格優(yōu)先的原則交易，是按最大成交量的原則來定出股票的價(jià)位，這個(gè)價(jià)位就稱為集合競價(jià)的價(jià)位，這個(gè)過程稱為集合競價(jià)。在股票交易期間的9∶25以后，就可以在軟件中看到各種股票集合競價(jià)的成交價(jià)格和數(shù)量。有時(shí)某只股票因買入的投資者給出的價(jià)格低于賣出的投資者給出的價(jià)格而不能成交，那么，9∶25后大盤上該股票的成交價(jià)一欄就是空的。當(dāng)然，有時(shí)有的公司因?yàn)橐l(fā)布消息或召開股東大會(huì)而停止交易一段時(shí)間，那么集合競價(jià)時(shí)該公司股票的成交價(jià)一欄也是空的。

因?yàn)榧细們r(jià)是按最大成交量來成交的，所以對(duì)于普通股民來說，在集合競價(jià)時(shí)間，只要輸入的股票價(jià)格高于實(shí)際的成交價(jià)格就可以成交了。所以，即便把價(jià)格定得高一些，也沒有什么危險(xiǎn)。普通股民買入股票的數(shù)量不會(huì)很大，不會(huì)影響到該股集合競價(jià)的價(jià)格。

一、集合競價(jià)需要滿足的條件

集合競價(jià)由電腦交易處理系統(tǒng)對(duì)全部申報(bào)按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則排序，并在此基礎(chǔ)上，找出一個(gè)基準(zhǔn)價(jià)格，使它能同時(shí)滿足以下3個(gè)條件：

① 成交量最大。

② 高于基準(zhǔn)價(jià)格的買入申報(bào)和低于基準(zhǔn)價(jià)格的賣出申報(bào)全部滿足（成交）。

③ 與基準(zhǔn)價(jià)格相同的買賣雙方中有一方申報(bào)全部滿足（成交）。

該基準(zhǔn)價(jià)格即被確定為成交價(jià)格。集合競價(jià)方式產(chǎn)生成交價(jià)格的全部過程，完全由電腦交易系統(tǒng)進(jìn)行程序化處理，將處理后所產(chǎn)生的成交價(jià)格顯示出來。這里需要說明的是：

第一，集合競價(jià)方式下價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則體現(xiàn)在電腦主機(jī)將所有的買入和賣出申報(bào)按價(jià)格由高到低排出序列，同一價(jià)格下的申報(bào)原則按電腦主機(jī)接受的先后順序排列。

第二，集合競價(jià)過程中，若產(chǎn)生一個(gè)以上的基準(zhǔn)價(jià)格，即有一個(gè)以上的價(jià)格同時(shí)滿足集合競價(jià)的3個(gè)條件時(shí)，滬市選取這幾個(gè)基準(zhǔn)價(jià)格的中間價(jià)格為成交價(jià)格，深市則選取離前收盤價(jià)最近的價(jià)格為成交價(jià)格。

二、集合競價(jià)時(shí)間

上海市場：9∶15～9∶25

深圳市場：9∶15～9∶25（開盤集合競價(jià)時(shí)間）

14∶57～15∶00（收盤集合競價(jià)時(shí)間）

集合競價(jià)申報(bào)規(guī)定，每個(gè)交易日9∶15～9∶25（深圳包括14∶57～15∶00），證券交易所交易主機(jī)接受參與競價(jià)交易的申報(bào)。每個(gè)交易日9∶25～9∶30，交易主機(jī)不接受申報(bào)，但不對(duì)買賣申報(bào)或撤銷申報(bào)作處理。交易所認(rèn)為必要時(shí)，可以調(diào)整接受申報(bào)時(shí)間。

三、集合競價(jià)階段撤單規(guī)定

滬深兩市每個(gè)交易日9∶25～9∶30的開盤集合競價(jià)階段，兩個(gè)交易所交易主機(jī)都不接受撤單申報(bào)。

不過在接受交易申報(bào)的其他時(shí)間內(nèi)，兩個(gè)交易所規(guī)定有所不同。滬市未成交申報(bào)在其接受交易申報(bào)的時(shí)間內(nèi)可以撤銷，具體為每個(gè)交易日9∶15～9∶25、9∶30～11∶30、13∶00～15∶00；而深交所規(guī)定，14∶57～15∶00深交所交易主機(jī)也不接受參與競價(jià)交易的撤銷申報(bào)，在它接受申報(bào)的其他時(shí)間里，未成交申報(bào)可以撤銷。

1.5開盤45分鐘后股價(jià)運(yùn)行的幾種方式

開盤后前45分鐘股價(jià)的走勢對(duì)當(dāng)天股價(jià)的運(yùn)行情況影響極大（這45分鐘分為3個(gè)運(yùn)行周期，每個(gè)運(yùn)行周期為15分鐘），如果投資者能較好地掌握這45分鐘股價(jià)的走勢變化，將會(huì)對(duì)其之后的分析作出正確的判斷。在這45分鐘內(nèi)股價(jià)會(huì)出現(xiàn)以下幾種情況。

一、開盤后股價(jià)以上漲→下跌→再次上漲走勢出現(xiàn)

如果開盤后股價(jià)呈現(xiàn)上漲→下跌→再上漲走勢，那么其走勢又會(huì)分為以下幾種情況。

1 上漲→下跌不破開盤價(jià)→再次上漲創(chuàng)新高

開盤后，股價(jià)先是快速上漲，在隨后出現(xiàn)回落走勢時(shí)回落的價(jià)格沒有跌破開盤價(jià)的價(jià)格；當(dāng)股價(jià)再次上漲時(shí)突破了前期高點(diǎn)創(chuàng)出新高。這種走勢的出現(xiàn)表明多頭主力占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢，當(dāng)日股價(jià)收盤時(shí)將以紅盤報(bào)收。

圖1-29

圖1-29為友阿股份（002277）2011年3月21日分時(shí)走勢圖。觀察圖例，開盤后股價(jià)的波動(dòng)以上漲→下跌→再次上漲的形式出現(xiàn)。此股跳高開盤后股價(jià)快速向上拉升，當(dāng)?shù)谝徊ɡY(jié)束后股價(jià)出現(xiàn)回落走勢時(shí)，下跌的幅度較小，沒有跌破當(dāng)日的開盤價(jià)，股價(jià)在跌到分時(shí)均價(jià)線附近后便止跌并再次出現(xiàn)快速拉升走勢，此次拉升股價(jià)突破前面高點(diǎn)創(chuàng)下盤中新高。這種走勢的出現(xiàn)表明此股主力盤中有意繼續(xù)做多，最終股價(jià)會(huì)在較高的位置收盤。對(duì)于持有此類個(gè)股的投資者來說，只要上漲趨勢未變，就以繼續(xù)持股為主。

2 上漲→下跌不破開盤價(jià)→再次上漲不能創(chuàng)新高

開盤后，股價(jià)開始第一波上漲，在上漲結(jié)束后出現(xiàn)回調(diào)走勢時(shí)雖然沒有跌破開盤價(jià)的價(jià)格，但當(dāng)?shù)诙ㄉ蠞q走勢出現(xiàn)時(shí)股價(jià)卻沒有突破第一波上漲時(shí)的高點(diǎn)。這種走勢說明多頭主力做多力量不足，在盤面控制上略占上風(fēng)。如果在后期拉升的過程中不能持續(xù)放量，股價(jià)將會(huì)平淡收盤；一旦受到外界因素的刺激，股價(jià)便有可能以陰線報(bào)收。